QDII基金企稳 美系产品看好

　　随着2月份国际资本市场的逐渐企稳，一度在年初出现大面积回调的QDII基金重新扎稳了阵脚，特别是美系类及商品类QDII基金的表现尤为出色。业内人士指出，随着人民币汇率的走低，投资者在参与近期的QDII基金交易时有望获得汇兑差价与净值增长的双重回报。

　　QDII基金2月走强

　　受新兴市场恐现资金外流、美联储QE退出等利空因素影响，QDII基金在今年1月份出现整体性调整。据本报数据中心统计，100只有可比数据的QDII基金的净值在1月份整体下跌约2.21%，QDII基金也由此成为今年1月份表现最差的基金类型。(点此查看>>>热销QDII)

　　不过开局不利的QDII基金在进入2月份后一扫年初的颓势，统计数据显示，100只有可比数据的QDII基金的净值自2月份以来整体上涨3.01%，“信诚全球商品主题”等83只QDII基金在此期间录得不同幅度的净值正增长，其中以大宗商品为主要投资标的的QDII基金表现最为出色，在净值增长超过7%的9只QDII基金中，有7只挂钩天然气、黄金等大宗商品市场。

　　申银万国投资顾问谭飞认为，QDII基金在2月份以后全线回暖主要得益于全球资本市场的复苏，一方面，年初以来持续强势的贵金属、原油等大宗商品市场在此期间延续着前期触底反弹的趋势；另一方面，全球主要股市在此期间大多走势良好，特别是美国股市在经历了1月份的波动后重回上行通道，三大股指2月份后的涨幅都超过2.5%，标普500 指数还在3月7日触及1883.57点的历时最高位，这为以境外资本市场为投资对象的QDII基金的走强奠定了基础。

　　有望实现双重回报

　　伴随QDII基金市场的回暖，业内人士对QDII基金的投资前景也逐渐变得乐观起来。

　　广发证券投资顾问郑有利表示，抑制全球经济复苏的欧元区已走出了长时间的衰退，开始为全球经济提供增长动能，美国则在更早的时候就体现出积极的迹象，全球经济复苏动力进一步向成熟国家转移，同时美国缩减QE推动了全球资金回流美国等成熟市场，预计新兴市场和发达国家的估值差有扩大趋势。有鉴于此，相对于挂钩国内资本市场的基金，QDII基金的收益率在短期内具备更强的上行动力。

　　申银万国投资顾问谭飞则指出，通常情况下，QDII基金都会要求投资者先将人民币兑换为外币，再将相应的外币投资于国外资本市场，并在取得收益之后再兑换为人民币，而这两次本外币兑换的时间间隔内的汇率波动会给投资者带来汇兑收益或损失，在近期人民币兑美元汇率快速走低、人民币单边升值预期破灭的背景下，QDII基金有可能给投资者带来汇兑差价与净值增长的双重回报。

　　投资建议

　　美系产品较有保障

　　业内人士提醒投资者，QDII基金挂钩的标的较为复杂，不排除后市分化的风险，相对而言，美系类QDII基金的投资价值较有保障。

　　申银万国投资顾问谭飞认为，投资者可以加大对以美股为主要投资标的的QDII基金的关注。广发证券投资顾问郑有利则建议投资者降低新兴市场类QDII基金的配置比例，可重点配置美系QDII基金中的医疗、消费品等防御性行业指数基金，以及成长性更好的纳指100指数基金。