谨慎观望为主 本周基金仓位微幅回升

　　本周市场先扬后抑，风格分化鲜明，基金仓位微幅上升，但剔除被动变化后，主动操作微弱。经济短期下滑压力增大，且信用风险担忧不断加重，流动性宽松格局或成过去，加之汇率波动加大热钱流出，流动性不确定性加大。经济下滑致使政策放松预期升温，但大幅放松概率较低。在目前市场环境下，基金投资操作重归谨慎，较大幅度调整仓位的甚少，谨慎观望成为普遍选择。

　　偏股方向基金仓位：仓位微幅回升。3月27日仓位测算数据显示，偏股方向基金本周微幅上升。可比主动股票基金加权平均仓位为84.32%，相比前周小幅上升0.52%；偏股混合型基金加权平均仓位为78.67%，基本与上周持平；配置混合型基金加权平均仓位70.05%，相比前周小幅上升0.26%。测算期间沪深300指数跌3.29%，基金仓位存在一定被动变变化效应。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金主动变化微弱。(点此查看>>>基金行业配置)

　　偏债方向基金仓位：股票仓位变化不大。本周非股票投资方向的基金股票仓位变化不大。其中，保本基金加权平均仓位7.94%，相比前周上升1.04%；债券型基金加权平均股票仓位5.36%，基本与上周持平；偏债混合型基金加权平均仓位11.98%，基本与上周持平。

　　不同规模基金仓位：三种规模的偏股方向基金仓位小幅上升。从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金股票仓位均小幅上升。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位83.72%，相比前周上升0.83%。中型基金加权平均仓位83.01%，相比前周微幅上升0.18%。小型基金加权平均仓位78.82%，相比前周降0.34%。

　　基金增减仓数量变化：增减仓数量基本持平，操作分化明显。从具体基金来看，本周增减仓基金数量基本相同。扣除被动仓位变化后，21只主动增持幅度超过2%；而与此同时，34只基金主动减仓幅度超过2%，其中2只基金主动减仓超过5%。

　　重仓基金仓位分布：仓位分布变化不大。本期间基金仓位水平分布：重仓基金(仓位>85%)占比36.07%，相比前周增加0.84%；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比27.68%，占比减少1.01%；仓位中等的基金(仓位 60%~75%) 占比为18.79%，占比微升0.34%；仓位较轻或轻仓基金占比17.45%，占比减少0.17%。

　　分公司仓位操作动向：基金公司操作分化，调整幅度较小。从具体基金公司来看，本周多数公司整体变化不大，操作方向存在一定分化。大型公司中，南方整体加仓幅度略大，华夏、广发变化不大，易方达、嘉实、博时等减仓幅度较大。仓位变化幅度较大的多为中小型公司，加仓较大的如浙商、信达、天治、汇丰等，减仓幅度较大如纽银、华富、益民等。从具体基金来看，加仓幅度较大多为稳健风格基金及消费主题基金，减仓幅度较大的多为成长风格基金及周期性行业配置较重的基金。

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