基金差异发展：嘉实6子公司 财通200亿专户快跑

　　新基金法的实施加速了金融业混业经营的白热化进程，而2013年互联网金融的火爆更是对许多基金公司造成了前所未有的冲击。

　　从政策到市场，各方面因素都在倒逼基金行业加速差异化经营。在同质化愈加严重的市场中如何独辟蹊径成为了2013年乃至今后基金公司面临的大考。

　　大基金：嘉实“狂”、汇添富“野”、南方“稳”、天弘“新”

　　嘉实的“狂”，汇添富的“野”，南方的“稳”，天弘的“新”，似乎每一家大型的基金公司，都能贴上一个独立标签。

　　从时间轴上对嘉实近年来在财富管理方面的布局进行归纳，可以看到一条清晰的路径。

　　2008年8月，嘉实基金获准在香港设立全资子公司——嘉实国际，成为监管机构批准的第一家赴港开设子公司的合资基金公司；2011年2月，嘉实基金在海外成立了嘉实基金另类投资集团，开始涉足公募基金公司以外的业务；2012年3月，嘉实国内首家子公司——嘉实财富管理在上海注册成立；同年5月，嘉实国际与Krano Capital成立了合资公司Harvest Krane，旨在在美国和加拿大地区销售HGI及其关联公司的产品及战略；随后的9月和11月，嘉实基金分别成立了嘉实地产投资管理有限公司(以下简称嘉实地产)和嘉实资本管理有限公司。

　　至此，嘉实基金直接和间接出资控股的子公司达到了6家，嘉实财富管理版图日益明朗。

　　2013年1月31日，嘉实资本首只产品募集完成，募资额度约2亿元。同时，嘉实资本还大举进军房地产信托市场，推出多款房地产“类信托”产品，子公司业务迅猛发展。

　　目前而言，唯一能与嘉实子公司相抗衡的只有汇添富的子公司。

　　2013年3月5日，汇添富基金子公司——汇添富资本管理公司获批。虽然之前已经有20多家基金公司成立了相应的子公司，然而汇添富后期进展之快，却完全超乎了人们的预料。

　　同年11月，汇添富率先成立了全资股权投资子公司——上海汇添富医健股权投资公司，进军一级市场，主营为股权投资管理、创业投资管理、实业投资、投资咨询。

　　同月，汇添富基金管理有限公司宣布正式更名为“汇添富基金管理股份有限公司”，成为在基金管理公司改制上市路上首家迈出实质性步伐的公司。

　　除了在子公司方面动作频频外，汇添富在电商方面多点开花。

　　2013年，汇添富共发行了两只专门与电商挂钩的基金产品——现金宝和全额宝。依托汇添富基金电子金融直销渠道，2013年年底，汇添富现金宝规模达到120.72亿元。而苏宁零钱包推出，汇添富现金宝正是其挂钩的基金之一。此外，汇添富在今年2月还与民生银行携手推出了“如意宝”。

　　与嘉实和汇添富的积极布局不同，南方基金保持了其一贯的稳健风范，一如既往地将重心置于固定收益方面。

　　2013年南方基金的6只货币市场型基金收益率全部为正，平均收益率高达4.6114%，在列入统计的55家基金公司中高居榜首。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙告诉理财周报记者，“我们的口号就是”稳健未来“，所以投资的都是一些业绩非常稳定的蓝筹股，对于一些讲故事的，或者比较大的小盘股，一向是不太喜欢。”稳健是其投研最首要考虑的问题。

　　此外，天弘跻身行业前十得益于2013年从天而降的余额宝，因此“互联网金融”和“创新”是其年度最大关键词。

　　中型基金：景顺重股票、富国重债券、招商推专户子公司

　　中型基金公司中，景顺长城一直以重仓成长股的激进风格而出名。而据理财周报记者统计，景顺长城2013年12只股票型基金中，有11只获得正收益，平均收益率为29.30%。可见景顺长城在这一方面的优势。

　　景顺长城相关人士向记者表示，“股票投资一直是我们的优势，十一年来我们在这块有重点地投入了很多精力和资源，以后也将继续强化这个优势，把这个投资平台打造得更完善”。景顺方面表示，2014年，公司以股票投资为主的逻辑不会改变。

　　与景顺注重股票型基金不同，富国基金的重心却在债券型基金和指数型基金方面。2013年富国基金的中长期纯债型基金表现较好，五只基金皆取得正收益。债券型基金中富国天盈分级 、富国优化增强A、富国优化增强B同类排名都进入前十。

　　而银行系基金招商基金 2013年则正积极开展子公司业务。招商基金总经理许小松向记者表示，目前招商子公司业务管理规模超2000亿，利润在2000多万，未来在这方面的投入无论从人力和物力上都会加强。许小松同时强调，招商子公司的业务风险控制非常严格，只做确定性的业务。

　　小基金：借道专户子公司突围

　　对于小基金公司而言，专户和子公司是一个绝处逢生的机遇。

　　财通基金是2013年最具代表性的一家“60后”次新基金公司。在规模和步伐都远远落后的情况下，通过专户与基金子公司业务，财通基金成为了新基金公司乃至中小型基金公司最热衷研究以及模仿的样本之一。

　　来自财通基金的数据显示，截至2013年末，该公司专户数量为167只，累计管理专户规模(不含子公司项目)超过162亿元，跃居期货资管业务以及定增业务的行业首位。其中近70单针对期货的创新专户产品，管理的期货类资产规模超40亿元。到2014年2月末，财通基金专户数量又增加到201只，规模超过200亿元，规模成长之快令人咋舌。

　　与此同时，其旗下子公司上海财通资产，仅成立半年时间，就创造了126亿元的资产管理规模，为财通基金贡献了大量收入。

　　除此之外，东方基金 、兴业基金、东吴基金 、民生加银基金等在专户和子公司业务发展方面也都取得了不俗的成绩。

　　据兴业银行披露的年报显示，截至2013年底，兴业基金及子公司资产管理总规模499.79亿元。其中专户13.29亿元，专项资产管理计划规模486.50亿元。2013年兴业基金累计实现营业收入8497万元，实现净利润1281万元。而兴业基金2013年并未发行公募基金，可见子公司贡献之大。兴业基金也由此成为了“60后”基金公司中唯一成立当年即赚钱的基金公司。

　　民生银行2013年年报则显示，2013年民生加银基金实现净利润4275.34万元，同比增幅高达300%；管理公募基金净资产153.32亿元，比去年少近60亿元；专户资产则为108亿元，比去年增加104亿。

　　另外，东吴证券此前披露的公告称，东吴基金2013年公募及普通专户业务实现净利润1757.63万元，同比下降8.39%；而持股70%的子公司贡献了1290.76万元的利润，扭转了该公募下滑的势头。