纳指跳水引发泡沫论 QDII基金投资谨防陷阱

　　三月下旬以来，一直表现稳定的美股出现倒春寒，特别是上周五，海外市场科技股纷纷暴跌，导致纳斯达克100指数当日重挫2.6%，并引发海外市场对高成长股“泡沫”将破的担忧，甚至有专家将其和14年前科技泡沫相提并论。众多投资于美国市场的QDII也不得不替自己的未来担忧。业内人士认为，从市场情绪判断，以科技股为主的高成长股下跌或仍将延续一段时间，QDII基金需提防此类投资风险，而投资者在配置QDII时也宜规避那些重仓高成长股的基金。

　　“高成长”风光不再

　　苹果、特斯拉、facebook等科技股在“高成长”的光环下，股价一路突飞猛进，推升全球最著名的科技指数——纳斯达克100指数飙涨，去年全年涨幅达到35%，也令众多重仓纳斯达克成份股的QDII基金业绩表现不俗。

　　不过伴随着股价的“步步高”，风险也在不停聚集，上周五，海外市场科技股纷纷暴跌，导致纳斯达克100指数当日重挫2.6%，本周一挤泡沫的过程仍在继续。

　　科技股成为杀跌的主力，美股方面谷歌下跌4.6%，创下2012年10月份以来最大单日跌幅。在科技股的拖累下，纳斯达克指数在上周五的跌幅高达2.6%，为2月初来最大单日跌幅。美股跳水也拖累亚太科技股倒戈。(点此查看>>>热销QDII)

　　科技股巨头本月跌幅

　　●facebook下跌3.4%

　　●雅虎下跌5.77%至去年11月份以来最低位

　　●苹果下跌2.48%

　　●在港股市场交易的腾讯在上月大跌13.33%后，4月继续下跌3.24%

　　●金山软件下跌4.75%

　　QDII出现剧烈调整

　　早前，部分学者以及分析师就已表达了自己的担忧，他们认为美股泡沫已经开始招手，也许破裂仅仅是时间问题。以美国标准普尔500指数为例，目前标普500指数成份股总体动态市盈率约为15.9倍，平均市盈率为16.8倍，而历史数据表明，标普500指数当前估值已明显过高。

　　指数调整的同时，重点投资美股的QDII基金净值也出现严重缩水。截至昨日，自3月20日以来，35只QDII的净值出现负增长，其中净值缩水的前三甲均是投资美股阵营的基金，分别是长信标普100等权重、广发纳斯达克100指数、国泰纳斯达克100指数，跌幅则是7.8%、4.5%和3.5%。

　　提醒

　　暂时规避科技相关的QDII

　　并不是所有的QDII都要看美股的“脸色”行事，数据显示，今年以来QDII的表现分化严重，纳入统计的102只QDII收益相差巨大，其中表现最好的鹏华美国房地产上涨11.8%，而表现最糟糕的交银全球资源股票则下跌7.3%。首尾的差距已经拉至近20个点。

　　华南某QDII基金经理向信息时报记者表示，美股即将面临今年第一季度业绩考核，而众人对多数公司业绩并不抱太大希望，这造成了投资者的心理恐慌，投资者都选择在合适的价位离场，导致近期市场的连续暴跌，此外由于此前高成长股的涨幅巨大，投资人也有落袋为安的需求，因此预计这个挤压泡沫的过程仍将持续一段时间。不过他也表示，目前被市场热捧的高成长股们并非全是概念“泡沫”，个别公司目前入驻的行业或是今后科技发展的前沿，有可能取代老的经济模式，成为新经济的龙头，因此连续的下挫，反而给市场提供一个介入的买点。

　　钱景财富副总经理、研究中心主任赵江林博士昨日接受信息时报记者采访时表示，投资人在投资QDII时要尽量避免以纳斯达克或相关科技为主的QDII，而重点关注债券的REITS产品。