六月掘金路线图出炉 私募青睐地产与中报绩增股

　　题材股活跃 六月掘金路线图出炉

　　随着5月A股收官，市场即将开始6月的交易。然而，令投资者担忧的是，6月是A股历史上的风险爆发月，无论是2008年6月、还是去年6月的钱荒，都对应着个股的大幅调整。那么，今年6月A股将会如何演绎呢？从目前来看，随着IPO靴子即将落地，今年6月份A股市场整体风险有限，沪深股市有望由抵抗下跌过渡到震荡反弹阶段，6月或成为市场运行节奏的转折月。与此同时，市场主题投资行情在6月值得关注，其中，世界杯与TMT(科技、传媒、通信)有望成为热点。整体来看，今年“6月劫”恐难再现，同时个股行情值得投资者关注。

　　打破魔咒

　　“六月劫”难再现

　　股谚云“五穷六绝”，意思是股市在五六月表现较差，这一规律在最近两年得到了应证。尤其是在去年6月，沪指单月下跌近14%，将“六绝”行情演绎到了极致。不过，今年5月市场并没有“五穷”。那么，即将到来的6月份，A股又是否打破“魔咒”呢？

　　2000点是底部 “六绝”难现

　　6月是A股历史上历来走势艰难，无论是2008年6月、还是去年6月的钱荒，都对应着个股的大幅调整。因此，今年6月市场将如何演绎备受关注。不过，从目前各家机构的判断来看，今年6月市场或难再现“六绝”走势。

　　分析人士指出，从此前多次上演的“六绝”走势来分析，引发市场下跌大多数是外力驱动。其中，2007年6月是在“5·30”的暴跌后开始个股风险的释放；2008年6月下跌的核心逻辑是国内货币政策持续收紧的叠加效应，去年6月的下跌则是资金面紧张的背景下，无风险利率快速上行的挤出效应。而目前来看，经济增速下行的趋势基本确立，相关政策基调定位于维持整个宏观环境的稳定，外部环境的风险有限。具体而言，年初以来央行定向宽松、单周内增加资金净投放力度以保持银行间流动性、地方政府指点发债办法等举措的出台，主要针对了非标业务资金错配所引发的流动性风险和市场最担心的债务问题。因此，随着政策面已经作出疏导和防御举措，今年6月再次出现系统性风险的可能性很低。

　　巨丰投资对此分析认为，无风险利率的大幅回落已经在二季度被全市场确认，流动性宽松环境已然成形今年市场“钱荒”的一幕继续上演的概率极低，这也增强了我们对6月行情谨慎乐观的预期，这是改革红利的第一步。同时，重建社会和市场信心，打消恐慌心理是稳增长政策的重要目标，也是改革红利落地的第二步。市场风险溢价回落将是触发市场反弹的重要催化剂。从技术面的角度看，沪指年内惊现三重底，底部特征明显。

　　三大因素影响六月走势

　　尽管今年6月上演“六绝”走势的可能性较小，但整体而言，6月市场的走势仍较为纠结。具体来看，IPO重启，中报业绩以及“世界杯魔咒”等三大因素将成为市场走势的关键。

　　国诚投资则指出，6月份市场将面临IPO重启、中报预期、资金面以及世界杯等多重因素困扰，所以6月行情不会很舒服，预计仍然会在纠结中度过。在此之下，后期市场走势节奏将会趋于复杂。6月的个股分化将更加严重，指数出现系统性风险的概率很低，但是一些主题类标的将面临中报大考，纯主题炒作将向主题与业绩并重的方向发展。策略上仍然以逢低做多为主，不过选股的维度要从市场偏好、位置高低、中报业绩、成长潜力等多个维度去思考，以求精中选精，而不是简单市场偏好或简单的业绩成长。北京股商也认为，市场对于6月行情多数比较谨慎。技术面上，主板30日均线和60日均线的反压较为明显，市场对打破横盘震荡的僵局显得有心无力。对于5月高点2061点压力若能放量冲破，后市反弹还值得期待，若股指再次走软，特别是本轮2030点位置不能站住，则还将考验2000点。

　　题材股活跃

　　六月掘金路线图出炉

　　下周市场就将进入6月，尽管由于诸多因素的影响，6月大盘表现依旧扑朔迷离。但从个股层面来看，市场主题投资式的结构性行情不会冷却。在6月，足球世界杯、苹果开发者大会、新股重启等诸多事件有望引发主题投资机会的升温。

　　2014苹果、谷歌开发者大会

　　关注度：★★★★★

　　2014年苹果全球开发者大会将于美国时间6月2日在旧金山举行。届时，具有全新UI的桌面操作系统以及移动操作系统将正式亮相。硬件方面，MacBook Air和MacBook Pro笔记本家族有望迎来新成员，而被寄予厚望的可穿戴设备iWatch、iPhone 6等下一代重量级产品可能会推迟到9月或10月再亮相。

　　安信证券分析师赵晓光认为，苹果志在打造软硬件完整的生态产业链，通过品牌、软件、数据等打造一个基于大数据的生态系统，维持未来三年的全球创新领头羊地位。他认为，iPhone 6(4.7寸屏幕)将在9月发布，iPhone 6(5.5寸屏幕)和iWatch将于11月发布，供应链分别在6月和8月开始备货。也就是说，苹果产业链上游供应商6月份将进入备货季，相关子行业PCB、天线、摄像头、金属机壳、指纹识别等关键零部件生产厂商均可受益。

　　6月初有苹果开发者大会，6月底则轮到业界另一巨擘谷歌的开发者大会亮相。

　　机会关注：苹果产业链首先值得投资者关注。从A股市场来看，环旭电子、安洁科技、长盈精密、德赛电池等苹果概念股从4月初开始便一路震荡上行，为即将召开的苹果全球开发者大会造势。此外，谷歌开发者大会有望引发以智能家居、智能穿戴、智能机器人为代表的智能概念股的走强。

　　2014巴西世界杯

　　关注度：★★★★★

　　6月最为引人注目的无疑是世界杯足球赛，四年一度的足球盛宴将在6月12日在巴西火爆开幕。尽管有着大赛无行情的“世界波魔咒”，但四年一度的体坛盛宴，无疑将吸引全球目光，并带来主题投资机会。

　　对于这一热点，机构也十分关注。国泰君安近期发布研报指出，世界杯主题投资机会不外乎“观战、吃喝、足彩”。在此之下，体育彩票、LED、啤酒和家电板块由此受益。

　　机会关注：国泰君安已整理出11只世界杯主题受益标的，排出了A股上市公司先发阵容：央企人民网把守龙门，鸿博股份、拓维信息、新华都和东港股份后防线上一字排开，中体产业和网宿科技坐镇后腰，奥拓电子一马当先，青岛啤酒是9号半，而歌华有线、哈尔斯两翼齐飞。

　　关联概念：3D打印

　　关注度：★★★★

　　第二届世界3D打印技术产业大会将于6月20日至21日在青岛举行。本届3D打印大会将分别针对3D打印材料、商业模式，以及3D打印在工业、生物医学、文化创意、建筑等多个领域的应用进行专题讨论。据悉，已有银禧科技、光韵达、银邦股份、金运激光、海源机械等多家上市公司报名参会。上海证券认为，后续国家3D打印产业扶持政策的陆续出台将有利于产业更深远的市场化发展，产业链前景值得期待。

　　机会关注：市场各方也预计3D打印概念股将迎来短期机会。民生证券分析师黄玉表示，3D打印概念股预期在6月前后会有交易性机会，包括银邦股份、亚太科技和宝钛股份。从盘面来看，宝钛股份、光韵达、银禧科技等3D打印概念股5月份累计涨幅均逾10%，远超同期大盘。

　　IPO重启新股热潮

　　关注度：★★★★★

　　在漫长的等待后，IPO重启将是6月市场的焦点。而靴子的落地，有望激活市场的人气，并带来相关的投资机会。5月19日，中国证监会研究贯彻国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》。证监会主席肖钢明确指出，“要做好当前的新股发行工作，稳定市场预期，从6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。”由此可见，新股重启将在6月开始，当月市场的新股约在14家左右。新股重启对于市场是压力，但不可否认的是也会为市场提供一定的投资机会。

　　机会关注：在目前的上市券商当中，招商证券、广发证券、中信证券、华泰证券和海通证券等手中掌握的过会企业数较多，一旦IPO重启，这些上市券商将是最为受益的一个群体，业绩增幅也最为明显。

　　主题投资抓改革

　　关注度：★★★★★

　　改革是当前主题投资的核心源动力。在6月，改革依旧会是市场的主流热点。分析人士认为，估值修复行情过程中，体系性主题将围绕三条主线展开，分别是国企改革、丝绸之路和优先股。

　　国泰君安认为，改革是当前主题投资的核心源动力。国内经济面临进一步下行的压力，交集和出路在于制度创新。一方面，预计政府将陆续出台稳增长措施；另一方面，一个相对中速的增长期有利于促使政策制度出现明显的突破。

　　机会关注：“丝绸之路”也是市场关注的热点。“丝绸之路”建设之下，推荐铁路设备、建筑、电力设备和建材等行业的主题性投资机会。优先股热点之下，高盈利能力、高负债、低估值公司受益于优先股，多集中在银行、保险、地产、电力行业。(成都日报)

　　——————————————

　　政策底渐明显 私募6月青睐地产与中报绩增股

　　大盘在持续的震荡中逐渐度过了五月。随着年中6月的到来，投资者开始关注后市大盘是否会有较为强势的走势，以及哪些板块存在较大的机会。对此，接受《金融投资报》记者采访的私募人士纷纷发表自己的观点。

　　1。银石投资

　　仓位不超过3成警惕经济下行风险

　　丘海云

　　【广东银石投资有限公司总经理兼投资总监】

　　6月即将到来，对于6月的市场走势和机会，广东银石投资有限公司总经理兼投资总监丘海云表态相对谨慎。“今年影响市场走势的最重要因素是经济。”她告诉记者，6月份国内宏观经济可能会出现超预期的现象，因此要注意相关风险，建议低仓位操作，回避风险。“在我们看来，一方面，宏观经济数据可能会超预期的差；另一方面，上市公司二季度业绩可能继续不如预期。此外，部分地区发生的违约事件也有可能会超预期，同时房地产行业销量的萎缩和下跌，对于市场的影响也值得注意。”丘海云表示，总体来看，市场动力不是很足，强周期行业的下行趋势较为清晰，以新兴产业为代表的公司尽管有上升空间，但还需要时间的等待，因此回避风险可能更加合理。

　　也正是在上述观点作用下，丘海云透露，近期其团队的操作仓位最高没有超过三成。谈及关注的市场板块和领域时，她表示：“假设经济真正见底了，那么恢复最快的还是强周期行业。而从长期的角度来说，我认为还是受到国家政策扶持的新兴行业。”

　　丘海云指出，新兴产业当中有一部分的成长性将会显现出来，例如核电、医疗服务领域的民营医院，以及高端装备制造行业当中与核电、新能源、智能制造、军工相交叉的部分。“军工方面，主要是看高端装备制造与其相交叉的民营企业。事实上，我认为军工不能简单看它能不能真正发展起来，而是要看政策，目前军工还属于题材概念，真正实现军民融合之后，行业拐点可能才会出现。”她还指出，目前新能源行业竞争已开始加大，但其中仍有一些白马机会，比如光伏，而风电却可能还处于炒政策预期的阶段。

　　丘海云最后再次强调，虽然有一些值得关注的标的，但6月份并不是大规模买入的机会。“目前市场整体估值合理，但由于宏观经济下行引发的盈利不确定性需值得注意。我们认为，现在还是需要耐心等待买入的时机。”

　　2。青岛赢隆

　　仓位达七八成可战略布局地产与金融

　　周兵

　　【青岛赢隆资产管理有限公司投资总监】

　　与不少市场人士们谨慎看待6月行情所不同，青岛赢隆资产管理有限公司投资总监周兵的观点是：“不太悲观”。“市场上不少人都在判断今年6月是否会出现一个急跌，俗话说‘五穷六绝七翻身’，6月往往被认为是传统上股市低迷的一个月。在市场上，5月前可能就已经有很多资金老早从市场上撤了出来等待‘挖坑’。一方面，政策底的迹象被认为已经越来越明显，另一方面很多机构也开始撤出。但我认为，国内经济或许会比大家预想的好一些，虽然一些市场资金迟迟不愿入市，成交量也放不出来，但只要熬过了6月，可能状况就会好一些。”

　　或许正是由于观点相对乐观，周兵的操作也偏向积极。据他透露，目前团队保持着七八成的较重仓位，相比前期有一定加仓。

　　“我认为目前是可以进行战略布局的位置，2000点左右也是可以买入部分标的的位置。”他举例，类似万科A和金融街这类公司，近期其股价就有不错的表现。“我们不排除市场接下来还有下跌的可能性，但我觉得可以逐步逢低买入。如果要说6月机会，假设大盘要涨，那么大小盘就要共振，做战略布局可以更多关注主板。而中小板、创业板可能更加适合投机和炒作。”他指出，创业板或会出现反弹，反弹目标位可能会比部分市场人士想的要高，但创业板个股分化行情亦同样值得注意。

　　具体来看，周兵表示较为关注主板市场上地产、保险和券商等领域的个股。“因为在这当中，有些公司位置较低、估值较低，基于更长期的考虑，可做战略布局。”在创业板方面，他认为近期操作要遵循快进快出的思路，国家安全、信息安全和军工板块可能会得到较好的炒作，而文化传媒或已步入了出货阶段。

　　3。翼虎投资

　　指数不会走太高看好中报业绩浪

　　余定恒

　　【深圳市翼虎投资管理有限公司总经理】

　　对于6月市场趋势和机会，深圳市翼虎投资管理有限公司总经理余定恒的观点偏向中性。“指数处在政策和基本面之间的博弈当中。从今年5月的情况来看，管理层的微刺激政策连续出台，PMI数据的表现也不错，我认为市场在6月维持弱势震荡的可能性比较大，大盘向上走的高度则可能不会太大。”

　　余定恒提醒道，到了6月，市场临近中报披露期，各方对于上市公司中报的关注度也逐步上升，投资者要开始注意上市公司中报对股价产生的影响。“我认为，6月的机会或将围绕两方面展开：第一是中报，根据上市公司中报披露的信息，看看哪些行业能够继续保持增长；第二则是管理层出台的微刺激政策，看看哪一些微刺激政策真正得到了贯彻和落实。”他告诉记者。

　　操作方面，余定恒表示其团队的仓位水平一直不高，“我们的操作相对较为谨慎，但是心态并不悲观。”他透露，目前对于大盘和指数等情况的关注度并不特别多，主要的关注度集中在公司。

　　在关注的领域和标的方面，余定恒表示，目前重点看好医药保健、国产化背景下的软件和金融机具、旅游以及文化传媒。对于近几周颇受市场关注的军工板块，他认为军工行业长期确定性较好，但市场对其中公司的关注很多都在于重组预期，短期内可能“看不清”。(金融投资报)