夕阳美景：老年人的ETF投资策略

　　近年来，我国经济发展可谓日新月异，通过手中的财富分享经济高速增长的愿望，使得普通投资者，尤其是老年投资者意识到投资理财的重要性。然而，令人担忧的是，由于对投资理财的不了解以及对自身风险收益偏好的认识不足，一些老年投资者在投资理财时往往陷入诸多误区，甚至蒙受亏损。

　　认识自身的风险收益偏好是进行投资理财之前的必要准备。值得一提的是，如同自然界的日升日落，一个人在生命的不同阶段，其风险收益偏好也是不同的。这里，我们就来探讨下老年投资者的风险收益偏好特征，并据此给出使用ETF进行投资的策略。

　　老年投资者多处于退休期或职业生涯末期，预期收入会有较大下降，他们主要的目标是安度晚年，投资和消费通常都非常保守，可承受风险(波动、损失)的能力相对较弱。他们的资金是辛苦半辈子积攒起来的，不应该投放到风险大的理财产品中去，投资重点应放到保守且变现能力较强的理财组合上，以备有需要时能够有足够现金应急。因此，投资于“低风险性”和“高流动性”为主的理财产品可以使老年投资者的效用达到最大。一般而言，老年投资者的获利目标为平均每年较定期存款高1%~3%，在投资比例上，股票的投资比重较低，而存款和债券的投资比重较高。

　　据此，可以根据简单、明确的“投资100法则”(用100减去投资者的年龄就是适合投资股票资产的比例，保守型的投资者也可将“100法则”改成“80法则”)为老年投资者配置投资组合。假定投资者已经年近七旬，那么比较适合该投资者的股票资产比例为30%，而其余的70%资产应投资于安全为主、不损失本金、有固定收益的理财产品。以债券型ETF和货币型ETF为主，就可以完全满足这样的配置要求。举例来说，30%的资产可以配置在沪深300ETF等大盘稳健股票型ETF中。而70%资产可以在债券型ETF和货币型ETF中做配置：在债券型ETF的选择上，目标指数构成中，国债以及投资级债券占比高的ETF是相当安全的投资标的，可以在如五年期国债ETF、企债ETF等产品中投资40%的资产；而货币型ETF由于可以进行T+0交易，在取得收益的同时大大提高了资金的流动性，因此可将余下的30%资产投在华宝添益 、银华日利等产品上。