寻找牛基的蓝筹印迹如何把理论转为利润？

www.yingfu001.com 2014-08-11 16:46　赢富财经我要评论

　　牛市行情下不但会产生牛股，还会产生牛基。牛股是由上市公司的基本面推动的，同样，牛基也是由“蓝筹”因子形成的。投资者投资牛基，就要善于寻找牛基的“蓝筹”印迹。

　　制度“蓝筹”。好的制度将会诞生好的产品。随着证券市场法律法规制度的不断建立和完善，将为建立公开、公平、公正、诚信的市场环境奠定良好基础。逐步显效的新股发行制度改革、大力推进上市公司退市制度改革等，都为基金产品的选股提供了良好的市场环境。证券市场环境改善，将会充分发挥市场的价格发现功能和资产配置功能，有助于形成上市资源的优胜劣汰，有助于基金更加合理有效地选股，充实蓝筹资源。

　　产品“蓝筹”。伴随着证券市场的不断发展，新产品和新业务风起云涌。从股指期货、融资融券、到个股期权、沪港通，一个重要标志是以蓝筹股作为配置标的，并构成了开发和设计证券新产品和新业务基础。基金参与这些证券新产品和新业务活动，将会直接丰富基金的“蓝筹”因子，从而有利于更好地发挥蓝筹股的价值投资作用，形成良好的蓝筹投资氛围，有助于基金产品净值的不断增长。

　　机制“蓝筹”。好马配好鞍。投资者选择了牛基，也要通过采取定期定额投资基金方式，通过固定渠道、固定资金、固定时间和固定牛基产品的方式，不断形成持有牛基的机制。同时，通过将牛基作为核心—卫星资产的重要组成部分，从而使牛基的成长得到应有的维护。避免投资者在持有牛基的过程中，因为频繁操作的不良投资习惯，造成持有牛基过程中的利润损耗。

　　心理“蓝筹”。无论是法律法规还是投资模式等方面，都为投资者选择牛基提供了良好的环境，这就需要投资者要从外围蓝筹环境中调整和改变自己的投基思想，形成内心的蓝筹想法和意识。尤其是需要做一个定制型的基金投资者，理性制定基金收益预期，客观评价基金的成长性，善于遵循不同类型基金产品的运作规律，发挥不同类型基金产品的个性化蓝筹因子，从而形成具有独特竞争力的蓝筹资产配置环境，帮助投资者实现预期的投基目标。

　　管理“蓝筹”。投资者选择基金产品，就是选择基金的未来，选择基金管理人管理和运作基金产品的能力。这种能力主要体现在长期投资、价值投资、分散投资和理性投资的研究分析市场的能力，对上市公司内部治理的参与能力上，把握上市公司的并购重组等投资活动能力上，更重要的是配合上市公司股票市值的管理能力上。基金管理人只有善于“用手投票”，参与上市公司股权文化建设，才能够跟随上市公司成长，而获得应有的投资利润，从而为牛基的成长奠定良好基础。

　　操作“蓝筹”。投资者获得了对于牛基的认知，得到了牛基的投资逻辑，归根到底是要落实到实际的基金操作行动中去，形成理性的操作环境。投资者操作牛基，不但要注意频次，还要注意品种的搭配。不仅要学会付出成本，还应当会管理成本。投资者持有牛基，既要善于补仓，更要善于运用理财思想，贯彻“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的理财思想，将闲置资金在银行存款、保险及资本市场之间进行分配，严格遵守(100-年龄)投资法则，控制股票型基金投资比例，选择属于自己的激进型、稳健型或者保守型基金产品组合，从而使操作“蓝筹化”。

　　资金“蓝筹”。牛基需要有闲置资金做支撑，更需要有合适的资金来运用和搭配。货币市场基金主要投资于一年期货币市场工具，要求资金具有较强的流动性。保本型基金，需要在认购期购买，持满三年避险期，才能够得到本金保障，需要资金有较强的稳定性。同样，ETF、LOF及分级基金产品需要资金具有一定的活跃性，能够充分运用证券市场基金的价格与净值波动进行套利。QDII基金的资金成本带有汇率波动的印迹，债券型基金的资金成本有利率概念，股票型基金更是与经济周期的波动密不可分。因此，投资者选择牛基时，一定要注意资金成本，尤其是资本性质对于牛基收益的影响，才能够有效把握市场资金的转换方向，把握投资收益的目标和方向。

　　可见，牛基基础需要的“蓝筹”概念和因子是广泛的，都是构成牛基成长的基本要件。需要投资者从把握“蓝筹”的内涵和外延上下工夫，形成符合自己需求的一整套“蓝筹”牛基管理体系，才能够使牛基的牛劲发挥出来，分享基金净值增长带来的投资回报。

　　如何把理论转为利润？

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　　近期，有关蓝筹股的利好消息不断。中国7月汇丰制造业PMI和官方制造业均为51.7，分别创下近18个月和近27个月的新高，经济企稳迹象明显。当前市场流动性仍然比较宽裕，尽管央行进行了260亿元的正回购操作实现了资金的净回笼，但是市场利率多数依旧下行，在一定程度上也释放了宽松信号。实施范围为蓝筹股的“沪港通”渐行渐近，监管层计划于本月底启动联网演练，各项准备工作正在有条不紊的进行着，A股市场中低估值的折价蓝筹股有望被激活。多地房地产限购松绑，地产板块走出反弹行情。

　　从二级市场表现来看，进入7月以来大盘蓝筹指数与中小盘成长指数的走势分化愈演愈烈，大盘蓝筹指数的走势强于创业板指的走势，创业板指与沪深300指数的比值持续下行，市场风格切换到大盘蓝筹股的迹象明显。7月份主要大盘蓝筹指数均强势上扬，沪指冲上2200点，沪深300、上证180更是分别大涨8.55%、9.00%，反弹行情似有蓄势待发之势。

　　此外，大盘蓝筹股目前的整体估值优势明显。我们以沪深300指数为例。截至2014年8月4日，沪深300指数的市盈率(TTM)仅为8.95，依旧处于历史低位，显示出大盘蓝筹股的估值安全边际较厚，在多重利好的刺激下具有较大的估值修复空间。

　　指数型基金由于其仓位上的优势以及对目标市场全方位的覆盖，可有效避免基金经理个人选股因素的影响，充分分享市场整体上涨的行情。在市场反弹的时候，主动偏股型基金的表现往往不及指数的表现，指数型基金往往能够扮演反弹急先锋的角色，这在今年7月份的行情中已有充分体现。今年7月份，主动偏股型基金的平均收益仅为2.83%，而沪深300指数基金的平均收益高达8.99%。因此，在蓝筹股反弹行情将至的预期下，大盘蓝筹指基再度迎来投资良机。