立讯精密:TYPE-C启动,数百亿市场的最大受益者
立讯精密 002475
研究机构:广发证券 分析师:彭琦,许兴军 撰写日期:2014-08-13
核心观点:
国际USB 协会在8月12日正式推出了新一代消费电子USB 接口标准,简称TYPE-C
该标准的实施,将彻底变革传统的USB 接口,并形成TPYE-C 这种单一连接器替换并统一所有各类USB 接口的最终格局
TYPE-C 标准将推动超过百亿的新市场需求
根据bishop 数据显示,电脑及消费电子的I/O连接器市场每年约为30亿美金,相关线束为近90亿美金,形成近120亿美金的庞大市场。如果仅考虑手机、PC 和平板新机的usb 换代,根据我们的模型,预计16年将形成210亿人民币的新增市场。
立讯精密将成为本轮TYPE-C 大规模替换传统USB 的最大受益者
已跻身世界一流连接器大厂行列
具有强大先发优势,对传统USB 行业洗牌开始
切入连接器,晋升综合连接器大厂
籍于公司明年在TYPE-C 业务助力,我们较多调高公司在15年-16年eps 预测,我们判断公司在14-16年eps 为0.75,1.33,1.76元(不考虑少数股东权益和定增摊薄),继续给予“买入”评级。
风险提示
TYPE-C 业绩推进进度低于预期,公司良率过低,单价下滑过快
持仓基金:
基金名称 | 持股数(万股) | 持股比例 | 持仓变化(万股) | 持股市值(万元) | 占净值比例 | 占个股流通市值比例 |
32.00 | 8.94 | 4.00 | 1048.96 | 2.07 | 0.04 | |
228.25 | 5.38 | -21.73 | 7482.14 | 2.71 | 0.30 | |
157.79 | 10.00 | 7.79 | 5172.23 | 3.08 | 0.21 | |
172.63 | 14.79 | 45.77 | 5658.81 | 7.76 | 0.23 | |
174.84 | 17.20 | 11.90 | 5731.31 | 9.84 | 0.23 |