债市回暖债基年内最高涨超30% 个别份额激增十倍

　　于无声处听惊雷。近期股市风生水起的同时，债市也很强势，债券基金净值表现抢眼。数据显示，近半年公募债券基金平均收益超过7%，个别债基净值增长超过20%，截至10月30日，债基今年来最高收益超30%。在此背景下，债基整体呈现份额净申购，其中不乏债基份额增长近10倍！(点此查看：债基收益榜)

　　私募债基业绩排名居前

　　数据显示，近半年债券基金业绩靓丽。数据显示，近六个月来，733只债券型公募基金收益的平均净值增长7.2%，其中表现最好的一支收益为20.9%。得益于操作手法的灵活，个别私募债基表现更为惊艳。

　　记者了解到，多只私募债基今年来净值收益增长接近20%。其中，上海耀之资产的耀之堂庭宏观收益基金近半年净值增长超过21%，诺德-工行-拉曼资产管理计划年内收益也达到19%，其劣后份额净值增长超过60%，在债券市场中表现抢眼。

　　上述私募债基操作手法不尽相同，但均不同程度地增加了杠杆操作。其中，耀之堂庭宏观收益在主要布局公司债的同时，加入了国债期货的投资，在利率债收益曲线大幅下行之际，增厚了组合收益。而拉曼资产管理计划则采用了1:3的分级设计，此外场内部分进行了1:1杠杆融资。

　　值得一提的是，上述私募债债基均为今年成立，尚不能参与银行间市场，上述收益均来自交易所公司债。

　　个别债基份额激增十倍

　　随着债市的逐步回暖，债券基金份额也有所增长。数据显示，今年三季度公募债券基金份额同比增长1.7%，个别债基则成吸金利器，份额增长近10倍！

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　　分析人士指出，刚刚过去的三季度，无风险利率持续下降，债券市场从信用债到利率债全面走牛，不乏资金从货币基金流出，追求收益更高的债券基金。

　　数据显示，海富通稳健添利债券AC三季度期初份额分别为336万、2404万，合计2740万份，三季度末，上述基金AC类份额分别为19617万及2074万，合计21691万份，接近其期初份额的10倍。

　　对于债市未来走势，市场人士表示乐观。上海耀之总经理王小坚认为，目前无风险利率还处在下行通道中，只有实体经济利率成本真正降下来，债券供给上升，债券市场才会进入新一轮周期。

　　此外，经济新常态平衡到什么位置，也值得观察。如果未来房地产投资增速进一步下行，不排除央行会启动降息、降准等政策进一步释放流动性。“再老的真理还是真理，在经济下行的环境下，融资成本最终要下行，各种形式的降息降准将会到来。”

　　拉曼投资咨询有限公司总经理王毅之也表示，后市利率中枢还会下行，但是不排除一些事件性因素带来的收益率波动。他指出，如果使用中长期的骑乘策略，需要国债期货的对冲保护现货头寸；若组合久期较短，则无需过分担忧。

绩优债基一览

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2014-10-31

(责任编辑：DF058)