钱紧持续发酵 货币市场利率年底冲高

　　钱紧持续发酵，货币市场利率进入冲高模式。12月以来银行间资金面情况开始紧张，上海同业拆借shibor利率在进入12月之后持续走高，并在12月8日起加速上扬。截至12月17日，shibor隔夜报2.7660%，上涨9.80个基点；1个月shibor报5.2770，上涨35.70个基点。3个月shibor报4.7355%，上涨17.03个基点，连续第13日走升，创7月29日以来最高水平。涨幅以百分比计为3.73%，创2013年12月6日以来最大单日涨幅 .

　　离年末、月末、季末“三点一线”的时间窗口不到两周，面对央行在公开市场继续“无为”，央行周二主动投放逆回购仍未现身，加剧了市场对年末资金面的紧张情绪。不过，根据以往央行在新股申购来临前进行资金投放的经验，市场人士对央行继续各类资金投放甚至降准的呼声也越来越高。

　　业内人士称，本周资金面面临的不利因素主要有三。首先，周四开始的第7批IPO收购预计冻结资金量或创年内高峰；其次，近期人民币即期汇率加速贬值，资金外流或加大，11月新增外汇占款萎靡；第三，银行年末仍有冲存款压力，存款偏离度考核下，不排除一些银行提前“拉存款”从而令流动性收紧。此外，市场人士预期，12月财政存款的投放或不及往年。中金债券团队测算，今年前11个月累计的财政盈余低于2009年到2013年的平均水平，意味着最后一个月可以净赤字的规模受到限制，财政存款的投放规模或不及往年。

　　由于货币基金主要投资于货币市场工具，其收益同货币市场利率息息相关，随着货币市场利率提升而“水涨船高”，尤其月末、季末、年末以及长假前夕等时间节点的流动性紧张均有利于货币基金和理财基金提高收益。因此，随着流动性紧张的持续，货币基金收益再上台阶。，最高收益现金理财产品，享银行活期收益的11-73倍。充值取现0手续费，7X24小时随时取现，实时到账，无等待！七日年化收益率最高达5-25%，远超1年定存！ ( 立即体验)

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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2014-12-16

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