巧用风险指标筛选基金

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　　投资者在选择基金产品时，或是被其诱人的短期业绩“冲昏了头脑”，或是因暂时的落后而将其“弃如敝履”。事实上，要知道在投资中，收益和风险的关系是相生相随的，只有充分了解了一只基金的风险，才能在高回报面前保持理性的头脑，从而获得与自身风险承受能力相匹配的合理收益。

　　在衡量基金的风险水平时，最常见的指标是收益标准差。标准差又称波动幅度，是指过去一段时期内，基金每月回报率相对于平均月回报的偏差幅度大小。基金每月回报波动越大，标准差也越大。这意味着，净值变动幅度越大的基金，就是风险程度越高的基金。

　　当投资者确定了投资方向和自己的风险承受能力之后，想在几只历史业绩相近的基金优中选优的时候，比如到底是选诺安主题精选(320012)还是泰信发展主题(290008)时，这时风险指标便会给出一个参考。

　　表格1: 两者风险收益情况比较

　　数据来源：赢富财经Choice数据、天天基金研究中心截止至：2014-12-30

　　截止2014年12月30日，诺安主题精选(320012)近一年、两年和三年业绩分别为51.36%、79.03%和92.11%；泰信发展主题(290008)在这三个阶段的业绩表现分别为51.43%，76.94%和94.10%。二者同为股票型基金中长期业绩稳健的绩优品种，在投资风格上也均以主题投资为主，如果投资者仅根据历史业绩进行筛选，可能会很难抉择。那么，如果查看风险指标的话，结果又如何呢？根据赢富财经choice数据显示，诺安主题精选(320012)和泰信发展主题(290008)近三年的标准差分别为0.0471和0.0581，后者每月回报波动要大于前者。对于风险承受能力相对较弱的投资者而言，在业绩表现相差不大的前提下，诺安主题精选(320012)显然会是更为恰当的选择。

　　总而言之，虽然风险统计指标不能消除基金的风险，也并不能预测未来，但是其在一定程度上体现了基金经理的投资风格。既然投资者的风险承受能力在短期内是无法改变的，选择适合自己风险承受能力的基金，而不是一味地追求高回报，才是基金投资中的明智之举。最后，列出近三年净值波动最小的十只偏股型基金，以供风险偏好较低的投资者参考。

　　表格2: 近三年收益标准差最低的前十只基金

　　数据来源：赢富财经Choice数据、天天基金研究中心截止至：2014-12-30

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　　本报告是赢富财经网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

(责任编辑：DF073)