私募大佬眼中的牛市_证券之星

　　在日前举行的国信证券2015年度策略会上,多名知名私募出席,对于当前的市场,东方港湾但斌说:“我实际上在2012年8月份是给出这样一个判断,当然现在可能很多朋友也在说牛市,包括赵丹阳也在说这是人类历史上最伟大的牛市。我是比较赞同他的,这确实是我们中华民族这一代人可能面临的一个非常非常大的牛市。”

　　明达投资刘明达则表示,整个社会的资金成本大幅下降推动了牛市,深刻的市场化改革一定会在2015年展现低利率的魅力。“沪港通只是开始,2015年中国的资本市场开放会有更大的动作向全球开放,预测2015年资本扩容空间超2万亿,而且这些钱会用最快的速度进来。”

　　不过,在市场上涨到3400点之后的今天,市场却进入了分歧较大的阶段。

　　博道投资莫泰山分析,现在市场很可能进入一个估值恢复的均衡区间,在这个区间会通过震荡来寻找它的新的均衡点,把它叫中场休息阶段。中场休息会怎么样,利率是重点因素。“利率进一步下行,我认为是一个大概率的事件。”

　　敦和投资总经理张志洲表示,A股这一轮最大的增量资金就是融资买入的上万亿资金,上万亿资金打上去的行情出现系统性冲击的时候,波动一定不会小。此外,当前市场一致预期太强,目前在百度上搜索牛市的关键词数量大幅上升,大家对牛市预期太强。2015年将是波动率大幅上升的一年,在波动率大幅上升的时候,可能目前我们做得比较多的是波动率套利。

　　对于大小盘的分化,但斌表示,今年或者明年,甚至是未来五到七年的时间,创业板和中小板会面临非常严峻的高估值挑战。

　　知名投资人邱国鹭也认为,创业板和中小板还是一如既往的悲观,调整刚开始。“创业板的分化很明显,你仔细去看,有一百只创业板股票,可能有二三十只是不错,然后有百分之三四十是很差的,甚至是负增长。”

　　对于未来的投资主线,莫泰山表示,第一是关注改革红利板块;第二是受益于国际宽松的汇率环境那些高估值的蓝筹股;第三是中国全球化升级版的行业,比如说自贸区、一带一路等;第四是成长,是受益于转型真正的成长,能够经得起时间考验的成长。

　　张志洲预测,对于资产管理行业,中国资产管理伟大的时代已经到来了,至少放到三到五年的时间角度。此外,整个金融衍生品市场的品种和规模都会大幅上升,不光是股票、商品,外汇、债券都会出来,就意味着资产管理行业立体化作战斗争的模式伟大的时代已经到来了。

　　“以往的阳光私募,或者各种私募也好,本质上有点看天吃饭,牛市挣钱,熊市少亏钱,但是将来会出现一类私募,就是牛市挣钱,熊市挣大钱。”张志洲说。