两会期间买点啥 借道主题基金拿长期饭票

　　编者按：一年一度的两会正在召开，大众期盼的两会行情并未如期而至。不过，正如本专题配稿《观两会看未来》所言，两会行情绝不是一城一池的得失，而是看其为未来铺垫多大的舞台。

　　本专题根据两会所释放信息，将主题投资机会锁定军工、医改、国企改革、环保、一带一路等主题，并分上下两期解读其所对应的基金布局机会。对于对这些机会有兴趣，又想分散风险的投资者来说，不妨利用相应主题基金来布局。

　　紧盯国企改革大热点

　　5只主题基金可选择

　　两会催生主题投资热，其中国企改革是重点，多数认为这是贯穿2015年全年的投资主题，而且这是“持续的、重大的主题投资机会”。

　　深圳一位投资总监表示，国企改革将成为市场中长期的润滑剂和主动力，混合所有制改革、行业重组、股权激励都将带来阶段性的主题和个股机会，市场将重温2006年股权分置改革牛市的热情。从目前来看，也有多家基金公司布局这一领域，或能成为投资者参与国企改革的利器。

　　富国基金在去年发行国企改革指数分级基金以来，已有多家基金公司陆续开始布局。数据显示，加上富国国企改革，目前以国企改革为主题的产品大约5只，分别是中融国企改革 、工银瑞信国企改革、泰达宏利改革动力、嘉实企业变革 。而目前还有2只产品已经或者计划发行，为光大国企改革 、国投瑞银锐意改革。

　　从类型来看，上述这5只已经成立的基金中，只有富国国企改革为分级指数基金，其余几只基金均为主动管理的产品。工银瑞信国企改革主题和嘉实企业变革为普通股票型，其他为灵活配置型。从业绩来看，富国国企改革B今年以来收益超12%，值得关注。不过，目前看这些国企改革主题基金多数运作时间不长，投资者最好看准基金经理在这一领域的投资经验来布局。

　　除了国企改革主题外，也有一些基金布局国企改革概念较多。以中证国有企业改革指数的前十大重仓股来看，布局较多的是中海蓝筹 、长盛同智 、泰信中小盘 、泰信蓝筹 、泰达逆向、前海事件驱动、前海大海洋、诺德成长 、交银周期等。其中一些业绩较好的品种值得投资者关注。

　　其中，有券商集合理财产品布局的国企改革概念基金，有富国国企改革B、富国国企改革A、中融国企改革、富国国企改革，这些也能成为一种参考。

国企改革主题基金

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-03-06

　　国防预算增加10%

　　军工基金可布局

　　两会期间，李克强总理在政府工作报告中再次强调了对军队发展的重视，而且2015年国防预算再增加10.1%。在军工这一主题下，也有不少基金有布局机会。

　　数据显示，自去年以来，中证中航军工主题指数上涨了78.09%。据业内人士表示，军工的逻辑在于双重确定性：一是改革政策的推进确定无疑；二是军费支出增长受到当前经济形势制约较小，因此军工行业业绩向好的确定性强。

　　目前来看，布局军工概念可以依靠三类基金：一是军工指数基金，目前这类基金有4只，除前海开源中证军指数基金外，其他均为分级产品，包括申万菱信中证军工、鹏华中证国防、富国中证军工。其中除了鹏华跟踪的是中证国防指数外，其他均跟踪中证军工指数。同样，激进投资者可以利用B级操作。若跟踪同一指数，可以考虑费率最低的品种或者流动性较好的品种。

　　第二类是军工主题基金，这也包括了两类，第一是股票型，也就是股票最低仓位为80%，有上投摩根安全战略、华宝兴业高端制造、工银瑞信高端制造行业、富国高端制造 ；此外，长盛航天海工装备、长盛高端制造、银华高端制造 、前海开源大安全 、南方高端均是灵活配置型基金，股票仓位等更为灵活。从去年业绩看，工银瑞信高端制造行业、富国高端制造行业、南方高端装备是灵活配置型基金业绩较好。

　　第三类则是积极布局军工主题的偏股型基金，从去年底数据显示，华商未来 、华商主题精选 、诺安股票 、中邮核心成长等比较偏爱这一主题。

　　值得注意的是，选择军工基金也可以参考机构投资者的“意见”。从去年底券商资产管理四季度报告来看，富国中证军工A有超100只产品布局，持有总量达到127.7772亿元，是最受欢迎的产品之一。此外，富国富国中证军工有15只产品布局，持仓总量超过500万股；还有6只产品偏爱富国中证军工B。申万菱信中证军工A也有10只产品布局。

军工主题基金

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-03-06

　　医改深化 B类更让人心动

　　健康人人关心，因此医疗板块一直是持续主题。两会前后，随着医改一系列政策落地，促进行业健康发展，可能迎来更大投资机会。布局医药基金是不错选择，如果是激进投资者，可以考虑用医药行业指数分级基金B类进行波段操作。

　　两会前夕，国务院办公厅发布《关于完善公立医院药品集中采购工作的指导意见》，2015年全面启动新一轮药品采购。一系列改革预期下，近期医药板块涨幅不错，申万医药生物指数年内涨幅达17.29%，不少人士认为去年沉寂的医药板块就要腾飞。值得注意的是，在去年四季度不少公募基金都在布局医药主题或者指数基金，显示出整个基金业对这一主题的看好。

　　笔者发现，目前医药行业和主题基金很多。基本有三类：第一是主题类基金，其中有20只。其中成立较早且业绩优秀的有汇添富医药 、易方达医疗行业、融通医疗、博时医疗、华宝医药、富国医疗保健等。被机构看好持有的基金值得关注，如被券商FOF持有较多的有国泰国证医药卫生 、添富医药 、融通医疗保健行业、易方达医疗保健等。

　　第二是12只医药指数基金，投资者布局这类基金首先要注意这些指数基金跟踪哪一行业，比较多的是跟踪中证医药卫生指数，有3只此类指数基金。目前还有两只医药行业指数分级基金，分别为信诚中证800医药分级、国泰国证医药卫生分级基金，如果对投资医药行业有心得的投资者可以利用B级做好波动操作。尤其是国泰医药 B流动性最强，净值杠杆和价格杠杆也较高，分别达到1.834、1.743.

　　此外，稳健型投资者也可关注重仓医药股的主动基金。按照去年前十大重仓股计算，东吴进取策略、广发聚富 、广发趋势优选、嘉实新动力 、汇添富优势 、长城回报等重仓医药股较多。以东吴进取策略为例，前十大重仓股中8只是医药股，长城消费在去年底的前十大重仓股中有7只医药股。

　　业内人士表示，今年医药股可能都有行情，如果看准这一行业可以布局指数基金，主要看费率较低品种；但若选择主题基金等主动管理基金，重点关注基金经理能力。

医药主题基金

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-03-06

　　观两会看未来

　　饭局上有很多有趣的段子。最近听来一条：在中国闷声发大财的9个秘诀，其中一条为“看新闻联播”。

　　要想把握经济命脉，必须关注政局。你可以不看财经报道，也可以不看焦点访谈，但必须关注新闻联播。其图文并茂，有声有色，着实为中国商人的最佳晴雨表。如果你赞同这个观点，那么最近一个月简直是掘金的最佳时机。

　　阳春三月，两会召开，堪称新闻联播届的“战斗机”。为什么这样说？是因为在当今中国的社会结构里，政府仍是起主导作用的重要力量。更好地理解政府意图，不论对于经商还是理财都大有裨益。而政府的意图如何传达至非政府官员，不是靠文件，而是靠新闻，更准确地表达，是靠党政新闻。

　　在当今媒体多元化的时代，有趣、实用、可读性强，是大众媒体的追求。相比之下，党政新闻更强调新闻服务于政党，对国家治理的有序化。也就是说，在看似无味的官话套话背后，必定有一条主线贯穿其中，是政府工作的重点，也是社会发展的方向。

　　所以，有人表示两会离百姓的生活太遥远，好像和自己没什么关系。事实上，两会和我们每一个人都有很大的关系。看懂了两会就看懂了这一年政府打算重点做些什么，自己做起投资规划也就有的放矢。

　　看看最近两会有哪些热点披露：首先，2015年国内生产总值增长7%左右，这一预期目标较之于去年下调了0.5个百分点，这表明中国政府并没有因经济减速而动摇经济结构改革的决心。其次，预计2015年居民消费价格(CPI)涨幅3%左右，2014年我国CPI同比增长2%，创下自2010年以来的物价涨幅新低，反映出经济下行压力较大、有效需求不足的问题。另外，中央预算内投资增加到4776亿元，设立400亿元新兴产业创业投资引导基金，透露出政府将增加投资，防止经济“硬着陆”，用真金白银来支持新兴产业的决心。另外还有一带一路以及简政放权、节能减排、财税改革等一些利民生政策。

　　没有足够的社会阅历和较好的领悟力，可能会把这些报告当成是表决心、喊口号，但有心人来看，凭他们敏锐的政治嗅觉和信息获取能力，会知道这一表态意味着什么，是政府官员未来一年、几年或者十年的工作重点，是商人可能捕获的市场机会，是有望增加的工作岗位，是大风起于青萍之末，未来即将诞生的投资机会。说到这里，人们总是拿股市来做例子，说两会期间总是A股市场下跌居多，从来没有两会行情。这话也没错，因为股票市场是流动性最高、反应最快的市场。但是真正的两会行情，绝不是一城一池的得失，而是看其为未来铺垫了多大的舞台。

　　不知你有没有注意到，以前的两会代表提案中，经常会出现这样的词语：改革户籍制度，打破体制藩篱，增加人才红利，今年少有人提及，是因为相关工作已经开始推进实施。提出一项建议，落实一项政策，是人大代表们履行职责的体现，而作为普通人，通过关注两会，哪怕只能收获一点点有关未来的信息，都对投资有益无害。

　　投资者投什么，不就是投未来吗？

(责任编辑：DF058)