证监会央行齐放招详解基金投资攻略

www.yingfu001.com 2015-04-20 13:01　赢富财经我要评论

　　周六证监会刚着急地声明融券政策不是利空，周日央行就宣布要降准一个百分点。中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

　　在此基础上，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自4月20日起对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点；

　　对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。

　　降准影响哪些板块？

　　受益板块一：资金敏感型品种

　　无论是银行还是地产，都属于资金敏感型品种，信贷投放的规模，资金实际价格，也都是影响这两个行业的核心因素。对于银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例。相同的还有地产以及大基建类行业，虽然这种影响同样有限。作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。而债券是保险公司的主要投资标的，其价格上扬也有望对冲交强险放开的利空。

金融地产主题基金

基金简称	近六月收益	手续费	操作
工银金融地产股票	111.84%	4折	立即购买
国投沪深300金融地产ETF联接	95.97%	0.60%	立即购买
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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-04-17

大基建主题基金

基金简称	近六月收益	手续费	操作
南方小康产业联接	102.67%	0.60%	立即购买
海富通国策导向	81.46%	4折	立即购买
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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-04-17

　　受益板块二：大宗商品类

　　大宗商品，尤其是有色金属，主要受两个因素驱动，一个是实体经济的需求端，另一个则是对于流动性的预期。多国加入宽松阵营，全球流动性松动，或成为影响大宗商品走势的超预期因素。有色金属很难趋势性走强，但降准预期的出现会使有色板块，尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加，有色板块的波段投机频率会有所增加。

资源主题基金

基金简称	近六月收益	手续费	操作
招商中证大宗商品指数分级	52.95%	0.60%	立即购买
银华资源指数分级	51.12%	0.60%	立即购买
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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-04-17

　　受益板块三：价值蓝筹股

　　降准虽然不等同于降息，但随着银行间流动性的好转，银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下，蓝筹股，尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出。

价值蓝筹基金

基金简称	近六月收益	手续费	操作
汇添富价值精选	82.89%	4折	立即购买
鹏华价值优势	69.61%	4折	立即购买
景顺长城精选蓝筹	64.33%	4折	立即购买
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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-04-17

　　从近五年历次降准后A股的表现来看，影响并没有想象的那么正面。另外，降准对银行股的正面影响也是很小，反而是对非银金融类个股正面刺激较大，因此大家还是要认准板块，而不要在降准后盲目投资。

　　表格1: 近五年历次降准后A股表现

		大型金融机构(%)	中小型金融机构(%)	消息公布后上证指数涨跌幅(%)
公布时间	生效日期	调整幅度	调整幅度	日涨幅	周涨幅	月涨幅
2015年02月04日	2015年02月05日	--0.50	-0.50	-1.18	-0.52	6.26
2012年05月12日	2012年05月18日	-0.50	-0.50	-0.25	-1.36	-2.60
2012年02月18日	2012年02月24日	-0.50	-0.50	0.75	3.53	0.62
2011年11月30日	2011年12月05日	-0.50	-0.50	2.29	-0.03	-5.74
2011年06月14日	2011年06月20日	0.50	0.50	-0.90	-3.06	2.95
2011年05月12日	2011年05月18日	0.50	0.50	0.95	0.54	-4.01
2011年04月17日	2011年04月21日	0.50	0.50	-1.91	-3.02	-6.47
2011年03月18日	2011年03月25日	0.50	0.50	0.08	2.44	4.12
2011年02月18日	2011年02月24日	0.50	0.50	1.12	-0.73	0.67
2011年01月14日	2011年01月20日	0.50	0.50	-3.03	-2.72	2.30
2010年12月10日	2010年12月20日	0.50	0.50	2.88	1.85	-0.69
2010年11月19日	2010年11月29日	0.50	0.50	-0.15	-0.58	0.54
2010年11月10日	2010年11月16日	0.50	0.50	1.04	-8.88	-8.81
2010年05月02日	2010年05月10日	0.50	0.00	0.77	-6.62	-9.97