万亿资金解禁做多力量井喷 股指后市或将强势拉升

　　自今日起，本周新股申购已全部完成，近3万亿的巨额资金开始陆续回流A股市场，有助于主板市场尤其中字头个股的企稳反弹。资金面上看，5月19日单日冻结资金最多，5月21日资金面压力最大，随后流动性紧张的局面开始缓解。

　　实际上，上证指数非但没有受到流动性收紧的影响，反而表现出极强的进攻欲望。沪指连续两个交易日试探4500点整数关口，今日单边上涨83.13点，收于4529.42点。超跌的“中字头”个股受到场外资金的关注，中国船舶、中国重工、中国联通、中海集运、中国远洋等个股先后出现异动，而军工类板块成为近两个交易日的明星品种，申万菱信中证军工指数分级、富国中证军工指数分级、鹏华中证国防指数分级均获得了可观的收益。

　　资金因打新而形成的周期性流入流出，催生出A股市场出现新的套利模式。统计发现，每当打新资金的冻结规模超过万亿时，资金解冻后的“收益饥渴”状态往往会使当日上证指数收出中阳线，大量机构投资者巧妙的利用这一点，提前布局近期强势板块，借助强者恒强的趋势效应，实现旗下基金净值快速增长。

　　2月13日、3月16日和4月17日万亿资金解禁后，除2月13日上涨0.96%，其余两个交易日均大涨逾2%，市场也出现普涨的行情，如果仍会使沪指在未来2~3个交易日内延续上涨趋势。如果沪指距离技术性阻力较远，上证指数还会顺势拉升2~3个交易日，短线赚钱效应非常明显。

　　中金公司在固定收益报告中指出，昨日虽为本批新股资金冻结高峰，但银行间回购利率维持在低位，宽松格局未改。国债和农发债一级中标利率均低于预期，其中7年期农发债中标利率 4.0026%，低于周二 4.04%的二级收盘利率；全场倍数 4.06，边际倍数 6.32，显示市场对长端需求旺盛。

　　中银国际证券分析师也认为，就新股发行对市场的影响而言不会太大，反而在新股发行后期市场受冻结资金回流影响而走强的概率会更大。

　　短期来看，大盘蓝筹股基本调整到位，其对于解冻的资金具有较高的安全边际。地产、军工、非银金融、消费等体量较大的蓝筹板块有望受到这批资金的青睐。但是4500点技术关口是目前最大的阻碍，待资金面稳定后多空双方仍可能围绕该位置反复震荡。

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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-05-20

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(责任编辑：DF058)