回避高估品种 部分新基金大跌中果断建仓

　　“5·28”暴跌引起的恐慌还需市场逐步消化，5000点或许将成为难以一举攻破的关口。而对于新成立的公募基金来说，调整带来了难得的建仓机会。部分基金经理人士透露，巨震之后，他们倾向于选择那些安全边际强、累积涨幅不大、关注度不高的品种逐步建仓。

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　　回避高估品种

　　据统计，今年3月以来成立的新基金达到211只，募集规模超6158.29亿元，其中4月份成立98只基金合计募集2588.26亿元。截至5月27日，5月成立的新基金达到63只，合计募集资金2555.99亿元，加上5月29日新成立的12只基金，5月份基金募集规模预计接近3000亿元。

　　新基金一般会在成立后的1~3个月期间逐步建仓，但中国证券报记者采访了解到，3月以来成立的新基金目前仓位普遍较轻，不少基金只有五六成的仓位。

　　“对于一些高价股实在是不敢碰了，高位接盘的风险太大。”一位新发基金的基金经理表示，A股到了5000点，相比去年下半年，翻个三五倍的个股比比皆是，获利非常丰厚，此时非常考验基金经理的选股能力，一不留神就会成为“接盘侠”了。

　　强调安全边际

　　5月28日当天，市场大幅杀跌，不少获利盘纷纷出货，而新基金则终于迎来了建仓的机会，他们选择的则是那些累计涨幅不大、前期关注度不高的品种。

　　“现在只能选涨幅不大的真正成长股，这些股票有安全边际。”上述基金经理表示，估值修复行情过后，赚的将是真成长的钱。不过在行业上，仍然会聚焦于经济转型，这是大机会，比如工业4.0、国企改革等。

　　对于当前5000点大关的高位，金鹰产业整合拟任基金经理于利强还是保持了适度的谨慎，强调选股的安全边际。在一定的安全边际下寻找预期差，在行业维度上，在市场长期不看好的行业中找机会，一般股价已经充分反映市场悲观预期，这时就可以去挖掘预期差；在个股维度上，处于长期底部的股票，挖掘其基本面未来是否能改善，同时分析估值是否有足够的安全边际。

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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-05-29

(责任编辑：DF058)