社保基金连续十月零开户

　　===本文导读===

　　社保基金连续十月零开户 QFII持续开户

　　养老金如何入市：专家称等股市暴跌时把它放出来　　

　　股市加速上涨 社保基金二季度频频出击定增　　

　　券商拉黑40只明星股 基金与社保联手十日大换筹　　

　　中车遭资金踩踏成了绿皮车 社保基金已提前套现赚30亿　　

　　中信证券拟向社保基金会定增6.4亿股H股 折价43%

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　　社保基金连续十月零开户 QFII持续开户

　　随着A股的不断开放，当下市场的火爆行情不仅吸引着国内投资者纷来沓至，海量境外资产对其也是趋之若鹜。但与此同时，社保基金却是不急不躁，按兵不动冷静对待。（点击查看>>>社保基金一季度持仓）

　　中登公司日前公布的市场数据显示，自2014年8月起，A股的社保基金开户数已连续10个月为零。与之相反的是，QFII(Qualified Foreign Institutional Investors，即“合格的境外机构投资者”)已连续41个月开设A股账户，目前总数已达到876户，其中5个月新增12个账户，其中沪市4个，深市8个。

　　与此同时，QFII的阵容也在不断加大，证监会公布的最新数据，5月份，证监会再次批准4家QFII机构，成为今年之内获批数量最多的单月。它们分别是德盛安联证券投资信托股份有限公司、淡水泉(香港)投资管理有限公司、台湾银行股份有限公司以及文莱投资局。

　　当月，另有5家RQFII(RMB Qualified Foreign Institutional Investors，即“人民币合格境外投资者”)机构获得批文，分别为华宜资产运用株式会社、华侨银行有限公司、嘉实国际资产管理(英国)有限公司、东方汇理资产管理香港有限公司和Insight投资管理(环球)有限公司。截止5月，今年已有39家机构获得RQFII资格审批。

　　根据数据统计，截至5月底，外汇局累计审批QFII额度为744.74亿美元，较上月增逾8亿美元，获批机构增加到285家。其中，香港金融管理局和挪威中央银行的获批额度最大，二者均达到25亿美元。紧随其后的是阿布扎比投资局及澳门金融管理局等6家公司和机构，它们的最新获批额度也都达到了15亿美元。

　　同时，累计审批RQFII额度为3827亿元人民币，较4月份增加了190亿元。截至5月29日，获得RQFII资格的机构总数增加到158家。其中南方东英资产管理有限公司的获批金额最大，为461亿元。

　　自去年A股踏入牛市格局以来，境外资产便开始持续加仓。数据显示，2014年年报中，QFII一共出现在134只A股标的十大流通股股东之中，其中去年四季度新进59只个股，QFII合计持有的A股总市值高达1549.1亿元。相关统计显示，自5月初至6月11日，中信证券总部等7家“QFII大本营”共买进53只个股，累计买入金额高达154.68亿元，累计成交量为8.84亿股。其中，买入兴业银行的金额最大，为92.92亿元。

　　一直以来，社保基金被看作是A股市场的“风向标”，它的大量开户可能会被业内人士解读成其看好当前股市行情从而加快入市的信号。自2014年7月社保基金以31户的单月开户数刷新历史记录之后，截至5月，该类机构都保持每月开户数为零。

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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-06-15

　　其他方面，中登数据显示，5月份A股个人新开户数共计1186.74万户，较4月份的1288.98万户环比略降7.93%，刷新历史次高。当月，券商及基金新开户数则分别以420户和3448户创下年内新高。一般机构新开户数7850户，年内仅次于4月。（来源：全景网）

　　养老金如何入市：专家称等股市暴跌时把它放出来

　　【宏观·政策】专家：牛市不缺钱，养老金不宜此时入市

　　建议养老金与央企股票“置换”曲线入市

　　近几年，鼓动养老金大举入市的声音不断高涨，寄希望养老金入市能够确保养老金保值增值。在当前股市“牛气冲天”之时，呼声更为迫切。但是，多年呼吁之后，依然是“只闻楼梯响，不见人下来”。

　　目前全国社会保障基金和企业年金均已入市，而且投资品种十分广泛，例如，全国社会保障基金可以在国内外市场进行组合投资。唯一没有入市的，就只有地方政府掌管的“地方社会保险基金”，其中包括养老金。养老金入市是对政府的一大考验，业内人士认为，养老金入市只是时间问题，关键是怎么入市才能实现保值增值。

　　牛市时期养老金置换可“一举三得”

　　今年3月，人社部部长尹蔚民在十二届全国人大三次会议记者会上表示，未来养老保险基金一部分资金将进入股市。5月25日，有媒体报道称，养老保险基金投资运营基本方案已经形成，将在今年下半年按程序上报。

　　人社部企业年金评审专家、中国人民大学金融信息中心主任杨健接受《中国经济周刊》记者采访时表示，其实养老金入市方案几年前就已经上报，只是国务院一直没有批复，主要原因还是担心股市风险。

　　目前我国的养老金体系由三部分组成，一是基本养老金，二是企业年金，三是个人储蓄性养老保险。

　　企业年金入市，政策上已经开闸且对投资比例进行了限制。2013年4月，人社部、银监会、证监会、保监会等联合发布的《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》规定，企业年金投资股票、股票基金、混合基金、投资连结保险产品(股票投资比例高于30%)、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。入市的这部分企业年金表现可圈可点。数据显示，得益于去年下半年股市高涨，23只已获批的股票型企业年金养老金产品资产规模已达13.14亿，收益率高达30.58%。

　　当前，各方最为关注的是分散在各地的基本养老金如何入市。牛市背景下，养老金入市似乎很在理，也很让股民兴奋，但业内专家却不赞成养老金在牛市时直接入市。

　　“养老金入市这个利好要等股市暴跌的时候把它放出来，现在股市不缺钱的时候，没必要让养老金入市。”杨健告诉《中国经济周刊》记者。在他看来，现在股市不是缺钱的时候，如果现在这么一大笔养老金入市，就算只有30%，也是对市场的一次大注水，必然将导致股指急剧飙升。

　　股市毕竟属于高风险的市场，而养老金是为了保证人们年老时的基本生活，属于偏好低风险的资金，两者的风险属性并不对称。这也是专家不赞成此时入市的原因。

　　“可以让养老金用低价置换国资委属下央企的股票，用这种方式进入股市，既不会存在养老金在市场上抛售问题，也不会和股民抢筹码把股市推到一万点再暴跌。”杨健认为，这种方式的置换是把养老金的这部分钱交给国家，既不会冲击市场，又使得养老保险得到补充，同时又帮助国家解决地方债难题，是“一举三得”的事儿。

　　由谁作为养老金的投资主体？

　　如果养老金入市，比例该如何确定？中国社会科学院金融研究所所长助理、保险研究室主任郭金龙认为，可以参考企业年金的投资比例。

　　按照人社部规定，企业年金投资于流动性资产的比重不得低于投资组合委托投资资产净值的5%；投资固定收益型资产的比重不得高于投资组合委托投资资产净值的135%；投资股票、股票基金、混合基金、投资连结保险产品(股票投资比例高于30%)、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。

　　按照这一比例推算，3.5万亿基本养老基金资金量，理论上将有超过一万亿元养老金可以入市。“一万亿元并不高，现在一天的成交量都是两万亿。”杨健说，问题的关键不是入市，而是谁作为养老金入市的投资主体。目前养老金由各个地方掌管，养老金入市必然存在着中央和地方、证监会和财政部及人社部的多重关系，是让各省份自主投资还是设立全国统一体的投资主体运作，业内的意见并不一致。

　　郭金龙认为，最好不要重新设立全国统一的新机构，把现在全国社保基金理事会规模再扩大一点，多增加几个部门就足够了。他对《中国经济周刊》记者说：“全国社保基金理事会现有的团队做得还不错，像广东养老金就是委托他们来做的，收益很好。而且理事会内部机制已经建立、完善起来了，它也可以委托其他机构去做。”

　　2012年3月，广东省获准将其城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元委托全国社保基金理事会进行投资。几年下来，获准受托入市的广东千亿养老资金也获得了稳定的收益。统计显示，截至2014年7月，投资运营一年半的广东1000亿元基础养老金总计收益已达94.09亿。

　　在杨健看来，广东经验不可完全复制：“这件事做得聪明，但这不是投资，不能都这么干，如果全国各地都这么干，谁规模大就找谁来管，全国都委托全国社保基金理事会一家就行了。这是不正确的，因为规模大的资金管理公司自己的配置已经满了，很难再做得更好。”

　　业内人士认为，未来的养老金体系投资制度设计中，个人选择权亦十分重要。个人选择权类似美国的401K计划。401K计划也称为401K条款，是指美国1978年《国内税收法》第401条K项的规定。

　　由个人决定的美国的401K进入股票市场后，盈亏也是自负，这和目前中国的养老金体系大相径庭。“国外养老金的投资运作是交给所有者自己决定的。我们也可以参照美国的401K，按照中国企业年金指数的设置，由个人决定这部分钱的投资方向。这是未来发展的方向。”杨健说。（来源：中国经济周刊）

　　股市加速上涨 社保基金二季度频频出击定增

　　二季度以来股市加速上涨，关于股市泡沫的争议也不断，但是对于带有一年锁定期的定增项目，基金公司管理的全国社保基金组合却依然频频出击，显示出社保管理人对相关定增项目的看好，相关标的值得投资者关注。

　　江钻股份上周四公布的非公开发行结果显示，该公司此次定增吸引了包括鹏华基金 、鹏华资产、金鹰基金、华泰资产、北信瑞丰、申万菱信基金等6家机构捧场。特别是鹏华基金出动旗下两只社保基金组合大手笔参与最为引人关注，其中社保503组合认购1060万股，按照30.14元的发行价计算，动用资金3.19亿元；社保104组合认购951.27万股，动用资金规模也达到了2.87亿元，鹏华这两只社保组合合计动用资金规模高达6.06亿元，对于社保基金来说，这绝对算得上是大手笔投资。截至6月12日收盘，江钻股份股价38.32元，两个社保基金组合参与定增账面浮盈比例为27.14%。

　　中国基金报记者统计发现，二季度以来参与定增的社保基金组合还不在少数，5月份实施定增的唐山港 、日上集团 、国际医学等均有社保基金参与。

　　其中，博时基金管理的社保501组合参与了唐山港定增，共认购1400万股，以唐山港11.5元的发行价计算，动用资金1.61亿元，唐山港6月12日收盘价为16.94元，参与定增的社保组合账面浮盈为47.3%，具有较高的安全边际。

　　易方达基金管理的全国社保基金502组合则参与了日上集团定增，认购600万股，动用资金1.5亿元。日上集团最新收盘价为36元，比25元的发行价高出了44%。同样是社保502组合还参与了国际医学定增，以20元的发行价认购900万股，动用资金1.8亿元，国际医学目前股价为33.86元，该社保账面浮盈比例达69.3%。

　　而在股市暴涨的4月份，也有基金公司掌舵的社保组合参与了多家上市公司一年期定增，蓝光发展非公开发行结果显示，博时基金管理的全国社保501组合认购此次定增股1400万股，按照9.31元的发行价计算，动用资金为1.3亿元，经过二季度以来的大涨，蓝光发展最新收盘价达到18.98元，该社保组合账面浮盈达到103.87%。易方达旗下社保502组合认购长盈精密 1606.43万股，动用资金达4亿元，目前长盈精密收盘价为49.47元，较发行价已经翻倍。（来源：中国基金报）

(责任编辑：张衡)