行情震荡坚守价值 消费主题值得关注

　　国家统计局最新数据显示，今年以来社会消费品零售总额保持较快增长，5月份同比实际增长10.2%，增速比上月加快0.3个百分点，前5个月我国网上零售额同比增长接近40%，“互联网+”概念从网上照向网下。

　　2014年网上零售额达到2.8万亿元；中国电商交易规模和创新应用再创历史新高，，社会零售品消费市场“电商化”比重首度超过10%，电子商务交易总额约13万亿元，同比增长25%领跑全球市场。传统零售业加速向互联网靠拢，北京、上海、广州、深圳、杭州等一二线城市网购零售增速已达20%至30%。 7月11日，万达集团召开了2015年上半年工作会议，王健林公布了万达开启轻资产转型后的首份成绩单，其上半年收入同比增长18%，预计全年同比增长超过20%。公司的租金收入增33.3%，文化集团同比增长30%，院线收入增41%，旅业收入增147%，均高于仅有12%增速的万达房地产收入。

　　数据来看，文化、旅游产业成快速增长态势与国家旅游的发布的数据不谋而合。上半年，上半年，全国实际完成旅游投资3018亿元，同比增长28%；国内旅游消费1.65万亿元，增长14.5%；入出境旅游总人数1.27亿人次，同比增长9.8%。旅游消费总额创历史新高，旅游投资继续保持高速增长，入境旅游继续回升。

　　中金公司认为，5 月起必选消费行业数据企稳，食品CPI 筑底或于年末轻微回升，经济呈现弱复苏趋势。A 股剧烈波动，中小票过度投机现象暂时得到抑制，消费股投资热情有所抬头，我们重点关注低估值蓝筹，并兼顾中小市值成长股回调后的价值重现。同时，经济企稳将利好港股走势，过度回调提供介入良机，我们择股视野将由早先重点关注低估值中小盘转向消费股全体。

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