沪指失守3900点 机构紧跟国家队撬动国企改革

　　周三，上证指数缩量十字星，军工、国企改维持着盘面人气，中小创市场人气低迷，使国家队在护盘上略显吃力，只能将战场圈定在IF1508和上证指数之上，试图通过在沪指构筑多头形态来调动游资、私募等实力短线资金护盘修复中小创走势。最佳的策略仍然是紧跟国家队在国企改、军工等贴合政策的主题上进行操作，毕竟有国家队护盘的主题要远远好于其它板块。

　　最近两个交易日沪指在4000点下方窄幅波动，投资者情绪开始浮动。中小创市场整体市值较小，获得短线客的青睐，这部分人群风险规避意识较强，快进快出的风格使创业板个股涨也匆匆，跌也匆匆，这对于盘面人气影响较大。

　　左侧长阴杀跌使套牢盘集中在4000点附近，其近似于跳空的走势，使沪指面临着套牢盘与技术盘的双重压力，强行上攻不但无法积聚人气，反而可能造成空方反扑。上证指数连续2个交易以十字星收盘，5日均线已被动向上并即将金叉20均线，这有技术性买盘重新活跃，形成多头合力。

　　日线图上，我们不难看出沪指在3600至3800点间构筑了第一个平台，主力很可能依托20均线构筑第二个平台，在两个中枢下形成日线上的多头趋势。我们可以看到，上证指数仍然保持着6000亿左右的成交量，这说明在国企改革主线之下，机构仍在尝试逢低建仓，以此形成国改搭台，题材唱戏的局面。

　　盘面看，市场最大的问题是主题投资一拥而上，短线资金快进快出，持续性较差。我们认为，这种局面源于个股经过大幅杀跌后，投资者很难发现哪些公司是“裸泳者”，多数个股中报尚未披露，操作上类似于盲人摸象，锁仓意愿并不强烈。我们认为8月中旬中报集中披露后，持币的私募、信托、新基金建仓将有助于平滑日内波动。

　　中投证券认为，政府当前最主要的任务仍然是稳增长。今日沪指冲高后震荡回落，资金获利回吐意愿明显。鉴于 IPO 短期内不会重启、“大小非”半年内不能减持、券商自营暂时不能卖股票等因素不断提振投资者信心，市场做空动能已逐渐衰竭，随着交易量的放大，市场情绪也有所回升。

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