多方失守牛市起点 期待更多救市措施

　　证监会连夜出台的利好政策仍没有扭转当前的做空逻辑，两市延续着千股跌停的节奏。早盘，场内资金通过兑换中字头筹码来护盘创业板一度令市场跌幅收窄，部分超跌股尝试向上反攻。

　　然而，中国中车启动又一次破坏了资金的流向，无形中增大了场内的抛压，这一做手法与昨日拉动中国核电引发创业板跳水如出一辙，三大指数在“猪队友”的影响下，高位跳水。尾盘神秘资金拉动两油和银行板块，但已无法带动市场人气，多数个股仍牢牢封死在跌停板之上。

　　相比之下，多方对昨夜公告增持的个股给予了积极回应，罗顿发展、汉鼎股份逆势涨停，上市公司的行为无疑提振了投资者的信心，创业板指数也随着开始反弹。从这点来看，多方想要扭转战局，仅仅依靠“暴力哥”来强行拉动指数并没有什么作用，千股跌停、人气涣散即使尾盘强行拉起只会为次日带来更大的抛压。只有使投资者恢复信心才能吸引资金入场，逐步恢复投资者信心。

　　当前，新股发行提速，上市公司大量减持无疑是投资者离场的诱因，今日多方选择逆势拉升增持类股票，一定就是在尝试积累人气。因此，证监会连夜调低交易费被空方认为是隔靴搔痒，“降低印花税”、“暂缓发行”才是真正的“王炸”，实际上2012年大熊市中，暂停IPO确实成为牛市启动的契机。

　　申银万国认为，现在不是讨论救市与否的问题，毫无疑问应该救市，只是需要讨论如何更有效的救市，既要长短兼顾，又要切实可行。最重要的一点，建立以一行三会为主、多部委联合的危机应对和协调机制与组织，可以借鉴98年香港金融危机的政府救市经验。

　　稳定预期。首先是稳定新股发行预期；其次是稳定配资环境预期，减少朝令夕改的政策出台；最后是国家维稳预期，不能稍微一涨就放开新股发行。

　　打击恶意做空与投机行为。对于股指期货，可以提高保证金比例和实施T+1制度，不能以浮赢加仓。稳定大家信心，对于新股发行，可以引入市值配售制度。

　　光喊话是没有用的，必须要用真金白银来买入。比如设立五千亿到一万亿的平准基金，可以用来买入一些权重股，以及战略性产业的股票，也可以借此引导股指期货。总之，不能是一个人战斗，必须要立体化作战才有救市效果。

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