热点快速切换 如何把握投资机会？

　　国企改革概念持续升温，大盘由前期的军工、船舶等向“炒地图”切换，如何在快速的板块轮动中把握投资机会？在当前资金面较为宽松的经济环境下，未来一段时间企业增速也将逐渐摆脱底部，随着6月末央行同时实施定向降准及下调存贷款基准利率，市场对货币政策宽松的预期得以提前兑现，但货币政策的传导机制实则并不畅通，实体经济依然压力重重。在货币政策传导机制不畅的背景下，中央政府的政策重心可能转向积极的财政政策，以提高在建和新开工基建项目的资金到位率。具体实施层面则主要是改善和提高地方政府参与和主导基建投资能力，例如除了已经批准实施的两轮以及预期中的第三轮各1万亿的地方政府债务置换，发改委也批准了地方政府年内到期的企业债属性的城投债置换。财政政策相对于货币政策而言在短期内对经济的影响力更为直接和有效，因此预计未来经济基本面将会持续改善，换而言之，最困难的阶段可能已经过去。

　　资本市场方面，短期可能因为杠杆资金的影响而出现较大波动，但长期向好的大趋势还没有改变。展望三季度，宏观经济政策以稳为主，后续的改革政策将逐步落地，流动性仍维持目前的宽松格局，但考虑到短期稳增长的需求，利率下降幅度和速度可能会有改变。并且实体经济的盈利水平受制于整体经济的疲弱仍然维持较低的水平，因此新增的流动性并没有向实体经济转移，经过大幅市场调整以后，预期后面个股会剧烈分化，优质成长股将进一步开始有所表现，但质地较差的主题股将继续调整。六月份市场回调之后，更多股票又进入了合理投资区间，成长股重获投资机会，由于市场周期或投资者情绪导致的估值偏低的蓝筹股也相继启动，然而，对于很多投资者来说选股仍然是一件十分困难的事情，不是满仓踏空就是满仓下跌，如何才能满仓盈利？

　　量化选股是个好方法，可以通过构建阿尔法模型进行股票选择并据此构建股票投资组合。资产配置采取“自上而下”的多因素分析决策支持，结合定性分析和定量分析，对资产进行系统性配置，在这方面，基金具有独特的优势，基金管理人在消息面、投资经验方面比普通投资者有优势，与其费尽心思选股，不如让基金经理带您跟上大盘节奏。

借道基金把握热点轮动