十大机构解读后市：耐心等待抄底信号(3)

　　中航证券：创业板率先发出积极信号

　　今日两市中幅低开，之后震荡走高至中午收盘；午后股指惯性上行，13:20后出现一波回落，14:20之后再度上攻；盘面热点：免疫医疗、基因概念、充电桩、卫星导航、智能医疗、国产软件、军工航天、网贷概念、智能穿戴、物联网、次新股等小盘股群体走势较强；总体来说：今日市场呈现缓慢震荡走高的行情。

　　今日市场的亮点来源于两个部分：1、A股并没有随外围市场的下跌而下跌，而是呈现低开高走的局面；2、虽然沪指表现中规中矩，但创业板表现相当抢眼，突破了短期压力20日均线；针对这两个问题，春风顾问团樊波的态度是：

　　1、A股虽然与世界股市有一定的关联性，但没有必然的联系，外围市场的涨跌只是A股波动的一个因素，而不是核心要素；

　　2、把创业板指数第一波下跌的起点(6月5日高点4097点)，和第二波下跌的起点(8月18日2720点)进行连线，形成了创业板的下降趋势线上轨；虽然今日创业板突破了短期压力20日均线，但这条趋势的上轨并没有突破，目前这个上轨的点位在2100点附近，也就是说创业板2100点附近有较大阻力；而创业板目前的积极因素在于一部分个股已率先突破了自身的下降趋势，这对其他个股是有正面引导作用的；小盘股最大的优势在于弹性极好，容易连续拉升，如果有几只个股能够连续快速拉升，从而引发市场较强的赚钱效应，对整个市场来说都是好事。

　　总结一句话：创业板虽然没有完全转势，但已经起到了较好的带头作用，重点关注创业板2100点突破的力度，以及严重超跌并从底部刚刚爬起来的个股。

　　钱坤投资：两市要想继续走好还需进一步放量

　　昨天我们认为上证和创业板指均运行至20日均线下方有待突破。若向上突破建议继续关注国企改革、网络安全、大数据、互联网等新兴产业超跌股。今天创业板首先突破了20日均线压制，上证在下午也向上过了20日均线，而热点也完全符合我们上周五的判断，主要集中在中小盘新兴产业超跌股上。周末日本通过新安保法使得早盘军工股大幅飙升，随后新兴产业中的充电桩、网络安全、软件、互联网、基因测序、网络金融、大数据、3D打印、电子信息板块中的超跌股迅速反弹，创业板指数逐级攀升。但上证始终不温不火，量能也没有放大。下午虽有一些抛盘出现，很快又拉升回去，创业板越走越高带动了上证指数上涨。截止收盘，上证上涨58.62点，创业板涨4.83%。

　　盘面上，今天涨停个股228只，其中次新股51只，互联网、电子信息等有30多只，医药行业24只，军工股21只，充电桩概念股9只，核能核电9只，其他主要在3D打印、智能机器、旅游、机械、智慧城市、通信等板块，由于个股众多，我们就不一一列举。

　　后市方面，两市均向上突破20日均线，创业板走势相对较好，两市要想继续走好还需进一步放量。建议投资者高抛低吸，继续关注新兴产业超跌股。

　　中证投资：继续秉持底部思维 防范短线杀跌风险

　　随着场外配资清理冲击逐步减弱以及美联储延迟加息，诸多悬而未决的因素本周一终于尘埃落定，不确定性减弱令资金做多情绪小幅回升，今天沪深两市缩量上涨，中小创发力支撑场内题材炒作，为市场带来一轮久违的普涨行情。

　　至收盘时，沪综指报3156.54点，上涨1.89%，深成指报10176.73点，涨幅为3.31%；中小板指上涨6865.58点，涨幅为3.78%；创业板指报2079.06点，涨幅为4.83%。沪深两市全天成交额分别达到2597.97亿元、3134.39亿元。

　　从分时图上看，今天上午以中小板和创业板为代表的成长品种涨势较好，相对蓝筹品种涨幅更高；不过午后开始，蓝筹品种集体发力，涨速更快。不过，至收盘时，今天深市成交额明显高于沪市，表明存量格局下，投资者炒作小市值品种热情更高。

　　行业方面，国防军工、休闲服务、计算机指数涨幅更高，分别为6.12%、6.10%和4.91%；银行指数逆势下跌，跌幅为0.31%。概念方面，124个概念指数全线飘红，充电桩指数、卫星导航、航母指数领涨，涨幅为7.60%、7.25%和7.02%；与之相对，沪股通50指数、赛马指数涨幅较小，分别为0.94%和1.60%。

　　值得注意的是，尽管近期市场内外环境都相对偏暖，但是一来总体量能还处于低位，资金情绪还需进一步修复；二来本周开始，市场进入技术面压力时间，K线图上看，多条均线密集交缠，或对指数上行形成拖累。预计短期指数上行空间有限，建议投资者继续秉持底部思维，防范短线杀跌风险。

　　九鼎德盛：市场仍处箱体内运行

　　周一深沪A股震荡反弹，值得关注的是创业板指数体现了价量齐升格局，而深圳与上海主板市场量能略有放大，显示市场的引领为创业板的强劲反弹，但从三大股指运行来看，总体均处于箱体运行的格局没有改变。

　　从上海综合指数来看，目前的箱体为3250-2850区域，而深圳成指则位于9713-10826之间，创业板则位1780-2102区域，三大指数除创业板价量配合相对为强，接近箱体位置外，深圳与上海主板指数依然体现着箱体震荡格局。

　　分析认为，量能指标所体现的近期地量不断，而深圳成指与上海综指较为明显，由于此两大指数领域运用资金较为困难，市场选择创业板指数来进行引领式反弹的轨迹较为明显。如果我们将目前市场量能进行一个横向比较来看，创业板周一900亿的量能，实际上出现一定程度的回升幅度，但上海市场依然量能不佳，深圳成指略好，但总体体现了上方筹码压制较为沉重的市场特色。

　　我们以市场自身因素来看，在7月份以来的去杠杆后，深沪两市在连续大跌缩量后应该是正常的，也应该有一定的反弹，但实际市场轨迹显示，地量不断的出现于市场轨迹之中，股票投资学上有“地量之后见地价”的规律，而笔者前期所指出的不能多次出现地量目前却出现了，因此笔者分析认为，在一个大阶段内，虽然有短期技术反弹的需要修复指标，但如果没有实质性的政策，中国股票市场的流动性可能将面临严峻挑战，地量如果后续继续出现，则大盘股的运作难度将明显体现，目前市场以中小超跌股反弹引领是市场趋于谨慎的一个信号。

　　总体来看，笔者认为，A股市场反弹体现了中小超跌股的引领，但研究发现，目前股票型基金过高仓位、私募基金元气大伤、护盘资金沉淀市场、大的机构违规违法处罚仍有继续处罚可能等信号非常明显，考虑到A股仍处于箱体内运行，因此操作上采取箱体高抛低吸策略为主，同时密切关注市场量能。如果市场量能反弹中，再次萎缩并出现地量，则要高度警惕这不是偶发，而是不断间歇性出现，因此从股票操作角度来看，在杠杆去除后，市场是否又将回归到一个低量能阶段，需要观察跟踪，从轨迹来看，目前箱体运行轨迹依旧，而能否上下突破，则取决于量能演变。操作上不宜追涨，短线投资者可选择超跌个股，适量逢低运作并降价预期，稳健投资者可密切关注量能及箱体运行情况战略观望。

(责任编辑：孙建)