十大机构解读后市：耐心等待抄底信号(4)

　　巨丰投顾：耐心等待抄底信号

　　【今日小结】

　　全天看，两市双双低开，开盘后震荡上行，随后快速翻红。此后，指数继续上行，盘中震荡后突破3100点整数关口，随后继续走高。午后，股指开盘拉升后展开整理，临近尾盘，指数放量上行，技术上突破20日均线阻力。

　　【明日策略】

　　今日，指数低开高走，全天表现抢眼，特别是题材股的上涨，对市场操作热情以及信心恢复起到极大的促进作用。盘面上，诸如锦江投资、特力A等个股近段时期连续飙升，热点题材轮番的背后，赚钱效应十足。值得注意的是，近期热点大多围绕高层访美展开，随着时间的临近，没有炒作概念仍值得重点潜伏。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，近期股指震荡逐步为主，随着成交量的持续萎缩，量变到质变的升级有望逐步展开。而在多题材的带动下，市场操作热情以人气有望逐步恢复，国庆行情有望顺利拉开。因此，目前持仓下保持观望，一旦指数出现跳水，建议大胆加仓。机会上，超跌股的、低估值个股、政策导向下国企改革的等值得重点关注。而中期角度，目前多股已经到达合理股指区域，分批布局将是最好时机。

　　【操作关注】

　　具体操作上，逢低适当建仓、加仓；大蓝筹上涨后还有反复，短期谨慎下，中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。

　　天信投资：结构性反弹进入高潮 明日望突破3200

　　早盘两市延续前两日的弱市格局双双低开，开盘后题材板块集体活跃，带动指数震荡上行，并重新站上3100点整数大关。午后权重板块发力，特别是军工、基建类板块力度较大，带动指数继续冲高，成功的突破5日均线、10日均线以及20日均线的压制，形成小型中阳线；深成指暴力上攻，顺势站上万点大关，同时突破5日均线和10日均线；在主板指数大涨的同时，创业板指数的走势更是火热，走出百点长阳，不仅站稳2000点整数关口，同时向2100点逼近。整体上今日在权重、题材的带动下，沪深各大指数纷纷上行，涨停板家数接近250家，显示热闹的市场氛围；截至收市两市共计成交接近5700亿，成家量较前一个交易日明显放大，市场的人气在大涨的前提下有所恢复。互联网、卫星导航、旅游、在线教育等板块涨幅居前；仅有银行、破净等极个别板块下幅下行，保险、石油等权重涨幅较小。

　　从技术面上来看，今日沪指大涨接近2%，同时形成一阳连续突破5日均线、10日均线以及20日均线的格局，出现的是一阳穿多线的强势上攻形态，同时KDJ指标在相对底部出现完全的金叉走势，而指数同时突破BOLL通道中轨的束缚以及OBV能量潮有放量的趋势。从技术形态来看，股指正在处于短期反弹的通道之中。最近我们也是连续的提醒投资者，短期投资者正是加仓的好是好，高抛低吸后获利的空间不会少，近期市场同样是给大家很多高抛低吸的机会，表现为结构性的行情层出不穷。

　　消息面显示，沪伦通正在进行可行性研究。英国财长称英国和中国决定进行伦敦上海股市通的可行性研究。在沪港通之后，沪伦通有望来袭。再次给A股带来了巨大的空间，说明A股正在用实际行动证明融入世界股市并没有太大问题。如沪伦通成功，那么在一定程度上会给A股带来资金面的支持。对于A股未来方向有着较好的指引作用。

　　综合分析认为，市场经历今日的大涨之后，虽然量能没有明显的放大，但是市场的气氛再度活跃，为继续反弹打下了良好的基础。所以我们认为短期市场震荡上行反弹的走势比较明显，甚至不排除明日再度上至3200点整数关口的可能性。经历了劫难的中国股市，目前进入了一个休养生息阶段，但同时处在一个发现价值的阶段。前面我们也是反复提醒投资者，现在正是筑底的走势，并且指出筑底的走势不是一朝一夕的，而最近这箱体的走势也是市场筑底的典型特征。短期建议投资者高抛低吸，勇做差价，快进快出；中长期投资者不用考虑短期的波动，间断的趁指数震荡走势，择低点分批布局！?

　　中方信富：市场人气持续回暖 上攻信心逐渐增强

　　市场表现：沪深两市周一受欧美主要股指大跌拖累携手低开，盘中虽然银行、保险等权重板块表现仍然低迷，但受益于软件服务、医疗保健、核能核电、卫星导航等战略性新兴产业持续回暖带动，市场走出低开高走震荡上行的走势，最终大盘以中阳线报收，量能略有放大。而创业板则以长阳线报收，强势领涨。市场短线人气正持续回暖，上攻信心逐渐增强。

　　主力动向：主力资金周一净流入415亿。从分项板块来看，除银行板块呈现出主力资金净流出之外，其余板块悉数飘红，其中软件服务、核能核电、卫星导航等位居主力资金净流入前列。我们注意到从上周到本周初主力资金先后回流铁路基建、软件服务、核能核电、卫星导航等战略性新兴产业，而随着战略性新兴产业的再度回暖，市场人气正持续回暖，这将有助于市场走出颓势。

　　政策方面：面对8月下旬A股再度大幅急挫，央行再度“双降”、社保基金时隔13个月新开46个A股账户以及养老金入市获批、四部委发文鼓励上市公司兼并重组回购股份、周小川表态股市调整已大致到位、A股拟引入熔断机制、国企改革顶层设计方案出炉等多项重磅利好再度扎堆来袭。可以看出每当A股面对危机时刻，管理层对于A股的援救都会如约而至，管理层重磅利好持续发力有助于A股走出颓势。

　　后市预期：综合考虑“重磅利好持续发力+投资者进场意愿逐渐回暖”等因素影响，我们维持A股或将逐渐走出颓势的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时把握难得的低吸机会。

　　大摩投资：短期市场或在2850-3200点区间震荡

　　今日上证指数报3156.54点，涨58.62点，涨幅1.89%，成交2598亿元；深成指报10176.73点，涨325.96点，涨幅3.31%，成交3134亿元。创业板报2079.06点，涨95.76点，涨幅4.83%。两市共有2261家个股上涨，66家下跌，非ST类涨停个股220家，跌停个股17家。

　　今天指数早盘受隔夜外盘调整的影响小幅低开，不过个股表现相对活跃，创业板表现强势带动市场人气逐渐恢复，沪指在3100点一线窄幅震荡后地产、有色等板块发力，指数重回3100点关口。盘面上互联网、医疗保健等题材板块涨幅居前；银行成为两市仅有的下跌板块。

　　综合来看，今天指数震荡上行，两市量能相比上周五小幅放大，创业板相对强势。从基本面来看，上周之后，困扰A股市场的两大不确定因素，美联储加息和清理配资都靴子落地，这在短期内对市场是利好，而且近期在基本面上也没有什么特别大利空出现。我们认为至少在十一假期之前A股都将面临一个基本面的真空期，这有利于市场展开一段短期反弹。从技术面来看，近期两市量能持续维持在低位，这是市场进入底部的一大重要特征，不过根据A股“牛短熊长”的特征和历史经验，市场的底部区域从来不会一蹴而就，而且经过前期快速的下跌，市场情绪和投资者信心需要一段漫长的时间来恢复。综上我们认为短期市场或在2850-3200点一线维持箱体震荡，操作上建议风险偏好较低的投资者可以继续轻仓观望，风险偏好较高的投资者可以在控制仓位的前提下参与短期超跌个股的反弹。

　　广州万隆：本周首日释特殊信号？两大看点酝酿十月风向标

　　周一指数突破20日均线，这是自8月以来难得一见的积极现象。这是多头斗志被正式点燃的信号，还是主力诱多呢？盘面正凸显的两大看点，或透露后市玄机！

　　具体来看，第一，大盘在3000-3250的区间震荡已经维持了近一个月，量能已缩到地量水平，而本周的市场将慢慢叠加“假期效应“。所以如果在缩量的情况下指数偶发性大幅下挫，市场消极情绪的释放时间或须延长；第二，从月K线走势来看，若本月小幅收阴，我们将迎来月K线的四连阴状态，这在中国的A股历史上是非常罕见的，这种四连阴的状态能够让投资者对十月的行情、乃至四季度的行情有更好的预期。

　　不过我们认为，目前的这根阳线，并非主升上涨的先声，而是整体仍处于震荡区间内的短期小脉冲行情。虽然监管层频出利好显示护盘的决心，但投资者囿于去杠杆、以及经济下滑等不利因素的担忧，市场情绪的修复仍需要时间，场外资金大规模入市的意愿尚不明显。因此盘面仍处于存量博弈的状态，指数震荡+结构性机会的模式在延续。

　　这样的环境下，存量资金的精力将主要集中于那些有利好刺激、盘中偏小更易拉升的个股之中，创业板指数领涨、涨停榜主要是中小盘个股等特征便是印证。因此投资者精准选股需找到门道。

　　例如，最近习近平访美，中美科技界西雅图参与对话，科技成长催化剂较多，市场风格有望继续聚焦于互联网+、大数据等新兴产业；同时四部委联合发文支持上市公司并购重组，相关资本运作个股仍是近期的明星，特别是此前有承诺将并购重组的个股资本运作计划有望提速；还有就是国央企改革主题，接下来国央企将努力抢占互联网+、大数据等渡口资源，有实际动作或应邀出席深化国有企业改革会议的国央企个股，有望受到资金青睐，值得挖掘潜伏。

　　宁波海顺：两市热点闪耀 股指筑底进入尾声

　　周一沪指以3072.09点低开25.83点开盘，盘中在旅游餐饮、IT、电气设备等板块的走好带动下一路震荡上扬，收盘站上20日均线，报收3156.54点，上涨58.62点，涨幅1.89%，成交2597.97亿元；深成指以9732.12点低开118.65点开盘，盘中一路震荡走高，收盘报10176.73点，上涨325.96点，涨幅3.31%，成交3134.39亿元；中小板指开盘6543.61点，收盘报6865.58点，上涨250.18点，涨幅3.78%；创业板以1950.33点低开32.97点开盘，盘中一路震荡上行，收盘站上20日均线，报收2079.06点，上涨95.76点，涨幅4.83%。

　　旅游餐饮板块表现活跃，国旅联合、中青旅、云南旅游、众信旅游、宋城演艺、万好万家、北部湾旅、长白山、桂林旅游等9只个股封涨停；丽江旅游、三特索道、黄山旅游、西安旅游、西安饮食、张家界、曲江文旅等7只个股涨幅均超7%；20日，国家旅游局局长在2015中国“旅游+互联网”大会上表示，未来5年我国“旅游+互联网”将在软硬件设施建设、在线旅游交易以及所催生的一批新技术、新产品、新业态和新模式等方面实现深度融合和创新发展；宁波海顺认为，在政策支持及互联网+大背景下，我国旅游业的各个领域与互联网或将实现进一步融合发展。

　　沪指今日低开高走，早盘大幅低开后快速上行翻红，午后继续拉升，收盘站上20日均线；两市逾200家个股封涨停，市场氛围有所回暖，两市量能合计5732亿元，较前一交易日有所增加；宁波海顺认为，受外围市场影响沪指早盘大幅低开，随后在市场热点的活跃下迅速翻红走高，盘面上北斗导航、军工、核能等题材股全面开花，赚钱效应的提升带动市场人气有所回升，临近尾盘股指再度拉升突破20日均线阻力，向市场释放积极信号；目前市场已经进入场外配资清理的最后期限，随着风险的释放，后续市场情绪有望逐渐稳定，但当前成交量仍有待提升，操作上建议投资者在控制好仓位的情况下可适当参与。

　　中航证券：创业板率先发出积极信号

　　今日两市中幅低开，之后震荡走高至中午收盘；午后股指惯性上行，13:20后出现一波回落，14:20之后再度上攻；盘面热点：免疫医疗、基因概念、充电桩、卫星导航、智能医疗、国产软件、军工航天、网贷概念、智能穿戴、物联网、次新股等小盘股群体走势较强；总体来说：今日市场呈现缓慢震荡走高的行情。

　　今日市场的亮点来源于两个部分：1、A股并没有随外围市场的下跌而下跌，而是呈现低开高走的局面；2、虽然沪指表现中规中矩，但创业板表现相当抢眼，突破了短期压力20日均线；针对这两个问题，春风顾问团樊波的态度是：

　　1、A股虽然与世界股市有一定的关联性，但没有必然的联系，外围市场的涨跌只是A股波动的一个因素，而不是核心要素；

　　2、把创业板指数第一波下跌的起点(6月5日高点4097点)，和第二波下跌的起点(8月18日2720点)进行连线，形成了创业板的下降趋势线上轨；虽然今日创业板突破了短期压力20日均线，但这条趋势的上轨并没有突破，目前这个上轨的点位在2100点附近，也就是说创业板2100点附近有较大阻力；而创业板目前的积极因素在于一部分个股已率先突破了自身的下降趋势，这对其他个股是有正面引导作用的；小盘股最大的优势在于弹性极好，容易连续拉升，如果有几只个股能够连续快速拉升，从而引发市场较强的赚钱效应，对整个市场来说都是好事。

　　总结一句话：创业板虽然没有完全转势，但已经起到了较好的带头作用，重点关注创业板2100点突破的力度，以及严重超跌并从底部刚刚爬起来的个股。

　　钱坤投资：两市要想继续走好还需进一步放量

　　昨天我们认为上证和创业板指均运行至20日均线下方有待突破。若向上突破建议继续关注国企改革、网络安全、大数据、互联网等新兴产业超跌股。今天创业板首先突破了20日均线压制，上证在下午也向上过了20日均线，而热点也完全符合我们上周五的判断，主要集中在中小盘新兴产业超跌股上。周末日本通过新安保法使得早盘军工股大幅飙升，随后新兴产业中的充电桩、网络安全、软件、互联网、基因测序、网络金融、大数据、3D打印、电子信息板块中的超跌股迅速反弹，创业板指数逐级攀升。但上证始终不温不火，量能也没有放大。下午虽有一些抛盘出现，很快又拉升回去，创业板越走越高带动了上证指数上涨。截止收盘，上证上涨58.62点，创业板涨4.83%。

　　盘面上，今天涨停个股228只，其中次新股51只，互联网、电子信息等有30多只，医药行业24只，军工股21只，充电桩概念股9只，核能核电9只，其他主要在3D打印、智能机器、旅游、机械、智慧城市、通信等板块，由于个股众多，我们就不一一列举。

　　后市方面，两市均向上突破20日均线，创业板走势相对较好，两市要想继续走好还需进一步放量。建议投资者高抛低吸，继续关注新兴产业超跌股。

　　中证投资：继续秉持底部思维 防范短线杀跌风险

　　随着场外配资清理冲击逐步减弱以及美联储延迟加息，诸多悬而未决的因素本周一终于尘埃落定，不确定性减弱令资金做多情绪小幅回升，今天沪深两市缩量上涨，中小创发力支撑场内题材炒作，为市场带来一轮久违的普涨行情。

　　至收盘时，沪综指报3156.54点，上涨1.89%，深成指报10176.73点，涨幅为3.31%；中小板指上涨6865.58点，涨幅为3.78%；创业板指报2079.06点，涨幅为4.83%。沪深两市全天成交额分别达到2597.97亿元、3134.39亿元。

　　从分时图上看，今天上午以中小板和创业板为代表的成长品种涨势较好，相对蓝筹品种涨幅更高；不过午后开始，蓝筹品种集体发力，涨速更快。不过，至收盘时，今天深市成交额明显高于沪市，表明存量格局下，投资者炒作小市值品种热情更高。

　　行业方面，国防军工、休闲服务、计算机指数涨幅更高，分别为6.12%、6.10%和4.91%；银行指数逆势下跌，跌幅为0.31%。概念方面，124个概念指数全线飘红，充电桩指数、卫星导航、航母指数领涨，涨幅为7.60%、7.25%和7.02%；与之相对，沪股通50指数、赛马指数涨幅较小，分别为0.94%和1.60%。

　　值得注意的是，尽管近期市场内外环境都相对偏暖，但是一来总体量能还处于低位，资金情绪还需进一步修复；二来本周开始，市场进入技术面压力时间，K线图上看，多条均线密集交缠，或对指数上行形成拖累。预计短期指数上行空间有限，建议投资者继续秉持底部思维，防范短线杀跌风险。

　　九鼎德盛：市场仍处箱体内运行

　　周一深沪A股震荡反弹，值得关注的是创业板指数体现了价量齐升格局，而深圳与上海主板市场量能略有放大，显示市场的引领为创业板的强劲反弹，但从三大股指运行来看，总体均处于箱体运行的格局没有改变。

　　从上海综合指数来看，目前的箱体为3250-2850区域，而深圳成指则位于9713-10826之间，创业板则位1780-2102区域，三大指数除创业板价量配合相对为强，接近箱体位置外，深圳与上海主板指数依然体现着箱体震荡格局。

　　分析认为，量能指标所体现的近期地量不断，而深圳成指与上海综指较为明显，由于此两大指数领域运用资金较为困难，市场选择创业板指数来进行引领式反弹的轨迹较为明显。如果我们将目前市场量能进行一个横向比较来看，创业板周一900亿的量能，实际上出现一定程度的回升幅度，但上海市场依然量能不佳，深圳成指略好，但总体体现了上方筹码压制较为沉重的市场特色。

　　我们以市场自身因素来看，在7月份以来的去杠杆后，深沪两市在连续大跌缩量后应该是正常的，也应该有一定的反弹，但实际市场轨迹显示，地量不断的出现于市场轨迹之中，股票投资学上有“地量之后见地价”的规律，而笔者前期所指出的不能多次出现地量目前却出现了，因此笔者分析认为，在一个大阶段内，虽然有短期技术反弹的需要修复指标，但如果没有实质性的政策，中国股票市场的流动性可能将面临严峻挑战，地量如果后续继续出现，则大盘股的运作难度将明显体现，目前市场以中小超跌股反弹引领是市场趋于谨慎的一个信号。

　　总体来看，笔者认为，A股市场反弹体现了中小超跌股的引领，但研究发现，目前股票型基金过高仓位、私募基金元气大伤、护盘资金沉淀市场、大的机构违规违法处罚仍有继续处罚可能等信号非常明显，考虑到A股仍处于箱体内运行，因此操作上采取箱体高抛低吸策略为主，同时密切关注市场量能。如果市场量能反弹中，再次萎缩并出现地量，则要高度警惕这不是偶发，而是不断间歇性出现，因此从股票操作角度来看，在杠杆去除后，市场是否又将回归到一个低量能阶段，需要观察跟踪，从轨迹来看，目前箱体运行轨迹依旧，而能否上下突破，则取决于量能演变。操作上不宜追涨，短线投资者可选择超跌个股，适量逢低运作并降价预期，稳健投资者可密切关注量能及箱体运行情况战略观望。

(责任编辑：孙建)