天天基金10月优选基金

www.yingfu001.com 2015-10-10 05:08　赢富财经我要评论

　　一、9月宏观经济回顾

　　9月财新制造业PMI初值降至47.0，低于市场预期的47.5，创2009年4月以来新低，订单、产出、就业、价格等分项悉数下滑，而产成品库存的积压则创近两年新高，显示需求不足与产能过剩导致企业生产意愿低迷，去库存压力较大。

　　8月份工业生产者出厂价格同比下降5.9%，降幅比上月扩大0.5个百分点。分行业看，石油和天然气开采、石油加工、黑色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选出厂价格同比分别下降37.9%、24.3%、18.8%和15.6%，合计影响本月工业生产者出厂价格总水平同比下降约3.4个百分点，占总降幅的58%左右。沿海六大电厂日耗煤数量已经由上半月的日均68万吨骤降到60万吨左右，存煤可用天数由上半月的17天升至20天。电厂耗煤的减少，可用天数的提高，意味着下游需求开始减弱，暑期高温带来的利好嘎然而止。9月以来发电耗煤同比由正转负，环比大幅负增，通缩仍是主要风险。

　　国家统计局发布8月份70个大中城市住宅销售价格显示，房价环比涨幅有所缩小，一、二线城市的房价环比综合平均涨幅均有所收窄，表明高库存、低人口增长率的影响下，房价上涨的动力已开始减弱。

　　9月24日，中国央行及中国银监会发布了《关于进一步完善差别化住房信贷政策有关问题的通知》意在稳定房地产市场。《通知》要求，为进一步改进住房金融服务，支持合理住房消费，将对在不实施“限购”措施的城市，对居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，最低首付款比例调整为不低于25%。然而，中国工程院院士、深圳市规划和国土资源委员会巡视员郭仁忠透露，全国新城区规划人口达34亿，在这种情况下，中国出现大量的“空城”和“鬼城”，供给过剩已使多地的房地产市场失去了投资优势，对严重超跌的A股市场形成一定的利好。

　　反观海外市场，美联储9月FOMC会议声明维持利率不变，称经济温和扩张，就业稳固增长，失业率下降。近期全球经济和金融局势可能在一定程度上限制经济活动，或给短期通胀率造成进一步的下行压力，减轻了包括中国在内的非美国家的资本外流的压力。但美联储主席耶伦在马萨诸塞大学讲话中表示，预计FOMC将在2015年稍晚加息，加息预期基于失业人口持续降低和经济所面临的障碍消退，外部风险并未完全消除，这将限制A股市场反弹空间。

　　二、A股市场回顾

　　9月份A股行情由利空兑现、结构分化、信心重建这三个阶段所组成。9月初中金所限制上证50ETF期权持仓量，宣告T+0市场彻底被边缘化，多空双方主战场回归现货。中小创市场在经过6,7,8三个月的跳水，技术指标严重超跌，部分个股跌幅超过75%，加之市场利空已全部兑现，为A股市场的止跌企稳创造了条件。

　　然而，主板市场短期积累了大量套牢盘，去杠杆后的资金难以承接上方的杠杆筹码，沪指在完成技术性修复后，资金逐渐向中小创市场转移，上证指数成交量自4700亿缩减到1500亿左右，创业板指数交易量却几乎与左侧主升浪持平，显示出上证指数已严重失真，对于场外资金的牵引作用减弱。

　　在严重超跌的环境下，向上的力量正逐渐形成，场外资金恢复了对主题投资的敏感性，网络安全、充电桩、新能源、基因检测等中小创个股集中的概念高潮迭起，催生出一批龙头主题和龙头股。尤其新能源汽车销量逆势增长，政策利好不断加码，使充电桩主题在短期迅速拉升。

　　创业板体量决定了其无法摆脱主板市场走出独立行情，指数突破箱体高点后，投资者开始将注意力集中在上证指数之上，后者略微震荡都使中小创市场受到获利盘打压。

　　上半年牛市令题材股全面爆发，市场在8,9月份筑底实际上陷入无题材可炒的尴尬境地，这也是场外资金迟迟不愿增量进场的原因。我们认为，随着全国两会召开，十三五规划浮出水面，中国经济转型方向也将逐渐清晰，中长线资金重新得到政策指引，资金将围绕其展开主题投资，行情持续性以及赚钱效应也将加强。

　　板块方面，9月份投资者围绕着超跌中小创市场进行炒作。尽管主题投资层出不穷，但主板与创业板，人气主题与超跌主题间分化非常严重，造成行业指数仍普遍收绿，其中非银金融行业跌幅最大，幅度都超过了20%；计算机、休闲服务、国防军工等跌幅也达到15%以上，跌幅最小的是电子、综合、建筑材料等板块，跌幅在10%以内。

　　三、基金市场表现

　　本月股市横盘震荡，基金业绩呈现两极分化，债券基金表现抢眼，货币基金和债券基金收红，股票型基金和QDII基金下跌。截止9月30日，股票型基金、QDII基金分别录得负收益，分别下跌2.54%、2.71%；混合型基金、货币基金以及债券型基金录得正收益，上涨0.0022%、0.2255%以及0.3682%。

　　四、资产配置建议

　　我们认为，上证指数连续4个月月线收阴，主板市场超跌情况不但没有得到修复反而有所加强。证金公司已不再对A股市场实施干预，市场波动率反而下降，暴涨暴跌、千股涨停跌停的走势一去不复返，这表明利用国家队护盘进行套利的资金已撤出市场，存量资金、中场线资金开始向下沉淀，场内套牢盘已出现补仓倾向，这为主板市场引入新的流动性，沪指有望在10月份形成阶段筑底。

　　中长线行情启动需要政策性引导与支持，全国两会召开与十三五规划落地将是最重要的时间窗口。9月份大数据、环保都因十三五而有所表现，资金对于政策题材给予了较高认可，10月份行情将继续围绕着这一主题不断翻动底部筹码，多空分歧所形成的调整将是绝佳的入场机会，投资机会很可能出现在基因诊断、互联网+、环保等政策扶持的新兴主题以及严重超跌的大宗商品主题之中。

　　(1)股票型基金

代码	简称	基金评价
000913	农银汇理医疗保健主题	随着我国社会老龄化以及居民收入水平的提高，对医疗保健产品和服务的需求将大幅增加，为医疗保健行业上市公司中长期发展奠定了基础。本基金将分析社会发展的趋势，发掘不同时期最受益的医疗保健投资主题，在不同的子行业间灵活配置。
540010	汇丰晋信科技先锋	本基金所指科技创新类上市公司主要集中在新能源、新能源汽车、节能环保、新材料、生物、高端制造和新兴信息这七大战略性新兴产业领域。本基金所指科技创新类上市公司，其主营业务须属于上述七大领域。
001070	建信信息产业股票	本基金主要投资于同信息产业相关的行业的上市公司股票。本基金将从行业生命周期、行业景气度、行业竞争格局三个角度综合评估各个行业的投资价值。坚持“自下而上”的个股选择策略，致力于选择具有竞争力比较优势、未来成长空间大、持续经营能力强的上市公司，同时结合定量分析和多种价值评估方法进行多角度投资价值分析。
160625	鹏华证券保险分级	本基金采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整，本基金力争鹏华非银行份额净值增长率与同期业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。
519965	长信量化多策略股票	本基金采用数量化投资策略建立投资模型，将投资思想通过具体指标、参数的确定体现在模型中，在投资过程中充分发挥数量化投资纪律严格、投资视野宽阔、风险水平可控等优势，切实贯彻自上而下的资产配置和自下而上的个股精选的投资策略，以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。
000628	大成高新技术产业	本基金将沪深两市中从事高新技术产业的上市公司定义为高新技术产业上市公司，具体包括以下两类公司：(1)主营业务属于高新技术产业的公司(2)当前非主营业务提供的产品或服务隶属于高新技术产业，且未来这些产品或服务有望成为主要利润来源的公司。未来，由于科学技术发展、产业结构升级等因素，高新技术产业的外延将会逐渐扩大或发生变化，本基金将视实际情况调整上述对高新技术产业相关上市公司的识别及认定。

　　(2)混合型基金

代码	简称	基金评价
000545	中邮核心竞争力混合	本基金将重点关注在中国经济转型过程中，符合经济转型方向、业绩前景明朗的成长型上市公司股票。采用自下而上个股精选的股票投资策略，从战略新兴行业及传统行业处于转型期的企业中精选成长型上市公司股票。
000328	上投摩根转型动力	本基金将以经济转型作为行业配置和个股选择的主线，重点投资于受益于经济转型和政策扶持、具有良好基本面和持续成长能力的上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。行业配置层面，本基金将运用“自上而下”的方法，通过对国内外宏观经济、经济结构转型的方向、国家经济政策、产业政策导向的深入研究，挖掘受益于国家经济转型、具有较大成长空间的行业。
001154	北信瑞丰平安中国主题灵活配置	本基金通过相对灵活的资产配置，重点投资于可以代表未来平安中国发展趋势的上市公司，包括国防安全类的航天、航空、航海、核能、高端装备行业，信息安全类的通信、软件、芯片电子等行业，社会安全的安防监控类行业，以及其他涉及平安中国范畴的行业如能源安全、粮食安全、生态安全。优中选优，在严格控制风险的前提下，谋求基金资产的长期、稳定增值。
151001	银河稳健	股票投资主要投资于经评估或预期认为具有可持续发展能力的价值型股票和成长型股票，包括经营业绩较为稳定的企业、有增长潜力的企业以及经过资产重组后预期业绩显著改善的企业等发行上市的股票。在债券投资方面，基金管理人将依据市场利率的预期变化或不同债券收益曲线的变化，利用利率期限结构差异，权衡到期收益率与市场流动性，选择适宜的债券，构建和调整债券组合，在追求投资收益的同时兼顾债券资产的流动性和安全性。
660015	农银行业轮动混合	中国的经济转型是经济增长方式的转变和支柱产业的替换，必将带来产业结构、技术进步、市场供求、宏观政策、行业整合和区域布局等因素的变动，从而给各个行业提供了不同的机遇和挑战，在股票市场上表现为行业投资收益的周期轮动特征。本基金将通过分析经济周期所处的阶段，跟踪行业发展趋势和规律，优化行业配置，精选具有良好基本面和成长潜力的相关行业股票，获取行业轮动所带来的超额收益。

　　(3)债券型基金

代码	简称	基金评价
000295	鹏华丰实定期开放债券A	本基金债券投资将主要采取久期策略，同时辅之以债券类属配置策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略，在有效控制风险的基础上，通过每年定期开放的形式保持适度流动性，力求取得超越基金业绩比较基准的收益。
200017	长城岁岁金	本基金以封闭期为周期进行投资运作。本基金在封闭期初，将视债券、银行存款、债券回购等大类资产的市场环境进行封闭期组合构建。在封闭期内，本基金主要采用持有到期策略构建投资组合，基本保持大类品种配置的比例稳定。本基金资产投资于到期日(或回售期限)在封闭期结束之前的债券类资产、债券回购和银行存款，力求基金资产在开放前可完全变现。
270048	广发纯债债券A	本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例规定的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的投资收益。
519669	银河领先债券	本基金以自上而下的分析方法为基础，依据国内外宏观经济、物价、利率、汇率、流动性、风险偏好等变化趋势，拟定债券资产配置策略。本基金依据各固定收益品种绝对收益率水平、流动性、供求关系、信用风险环境和利差波动趋势、利率敏感性、机构投资者行为倾向等进行综合分析，在严格控制风险的前提下，通过积极主动的管理构建及调整固定收益投资组合。
000355	南方丰元A	本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，进行债券投资时机的选择和久期、类属配置，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。

　　(4)货币型基金

代码	简称	基金评价
070088	嘉实货币B	“每日分配、按月支付”。本基金收益根据每日基金收益公告，以每万份基金份额收益为基准，为投资者每日计算当日收益并分配，每月集中支付收益。投资者当日收益的精度为0.01 元，第三位采用去尾的方式，因去尾形成的余额归入基金资产，参与第二个工作日的分配。
020007	国泰货币	每日分配收益，按月结转份额“。本基金收益根据每日基金收益公告，以每万份基金份额收益为基准，每日为投资者计算当日收益并分配，每月集中支付收益。收益分配计算结果计算至小数点后第二位，投资者当日收益的精确度为小数点后两位，小数点后第三位采用去尾的方式，因去尾形成的余额进行再次分配。
000009	易方达天天理财货币	本基金在有效控制投资风险和保持高流动性的基础上，力争获得高于业绩比较基准的投资回报。
740602	长安货币B	”每日分配、按月支付。本基金根据每日基金收益情况，以每万份基金已实现收益为基准，为投资人每日计算当日收益并分配，每月集中支付。投资人当日收益分配的计算保留到小数点后2位，小数点后第3位按去尾原则处理，因去尾形成的余额进行再次分配，直到分完为止。
270004	广发货币A	在保持低风险与资产流动性的基础上，追求稳定的当期收益。

　　(5)短期理财型基金

代码	简称	基金评价
001057	华夏理财30天债券A	本基金将采用积极管理型的投资策略，将投资组合的平均剩余期限控制在150天以内，在控制利率风险、尽量降低基金净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。
001078	华夏理财21天债券B	本基金将采用积极管理型的投资策略，将投资组合的平均剩余期限控制在141天以内，在控制利率风险、尽量降低基金净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。
530014	建信双周理财A	7日年化利率维持在较高水平，低风险基金。
090021	大成月添利债券A	本基金将短期金融工具按剩余期限分为4类，3个月以下、3-6个月、6-9个月、9个月以上品种，而各期限品种内部按投资工具的特征可划分为回购、短期债(含国债、金融债、企业债)、央行票据三类。本基金管理人在评估各品种在流动性、收益率稳定性基础上，结合预先制定的组合平均期限范围确定类属资产配置。
550012	信诚理财7日盈债券	本基金将综合考虑各类投资品种的收益性、流动性和风险特征，在保证基金资产的安全性和流动性的基础上力争为投资人创造稳定的收益。同时，通过对国内外宏观经济走势、货币政策和财政政策的研究，结合对市场利率变动的预期，进行积极的投资组合管理。

　　(6)QDII基金

代码	简称	基金评价
000103	国泰中国企业境外高收益债券	本基金通过深入研究全球宏观经济和区域经济环境，把握全球资本市场的变化趋势，结合量化模型及宏观策略分析确定固定收益类资产、权益类资产、商品类资产、现金及货币市场工具等大类资产的配置比例。本基金投资全球证券市场的债券类金融资产不低于基金资产的80%。
000274	广发亚太中高收益债券	本基金投资的主要区域为亚太地区(除日本外)，包括韩国、印度、台湾、香港、澳大利亚、新西兰、新加坡、印度尼西亚、泰国、马来西亚和菲律宾等国家或地区。亚太市场债券包括亚太国家或者地区的政府发行的债券，登记注册在亚太国家或者地区，或主要业务收入/资产在亚太国家或者地区的机构、企业等发行的债券。
000290	鹏华全球高收益债	本基金主要投资于全球证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括债券、债券类基金(包括ETF)、资产支持证券、货币市场工具、结构性投资产品、信用违约互换(CDS)等金融衍生品以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。
000948	华夏沪港通恒生ETF联接	本基金主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标 ETF。根据投资者申购、赎回的现金流情况，本基金将综合目标ETF 的流动性、折溢价率、标的指数成份股流动性等因素分析，对投资组合进行监控和调整，密切跟踪标的指数。
040018	华安香港精选	本基金投资于依法发行在香港证券市场交易的股票；同时为更好地实现投资目标，本基金也可少量投资于美国、新加坡、台湾等证券市场交易的在中国地区有重要经营活动(主营业务收入或利润的至少50%来自于中国)的企业发行的股票或存托凭证；投资范围亦包括债券、货币市场工具和中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
000369	广发全球医疗保健(QDII)	本基金的投资范围为全球证券市场中的标普全球1200医疗保健指数成份股、备选成份股、以标普全球1200医疗保健指数为投资标的的指数基金(包括 ETF)、新股(一级市场初次发行或增发)等。本基金还可投资全球证券市场中具有良好流动性的其他金融工具，包括已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证
110031	易方达恒生国企联接(QDII)	本基金资产投资于具有良好流动性的金融工具，包括目标ETF、境外交易的跟踪同一标的指数的公募基金、恒生中国企业指数成份股及备选成份股、跟踪恒生中国企业指数的股指期货等金融衍生品、固定收益类证券、银行存款、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

　　风险提示：

　　本申购建议由赢富财经证券研究所提供，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

　　上海赢富财经证券研究所有限公司

(责任编辑：DF058)

分享到：