股债双牛可期 维持基金组合均衡配置

　　A股月线四连阴之后，金秋十月终于迎来反弹行情，在宏观经济仍处于低谷，货币政策持续宽松之下，资金逐步回流股市，市场人气相较三季度已有明显改善，中小市值的成长股股价弹性更为突出。截至10月31日，上证指数月内上涨10.80%，收报3382.56点，深成指上涨15.60%，创业板指数大涨19.00%，中小板指涨14.99%。行业表现方面，28个申万一级行业全部收红。其中，计算机、通讯和国防军工三大板块涨幅超过20%，另有银行、钢铁、交通运输、食品饮料、采掘5个行业涨幅不足10%，计算机板块涨幅最大，达23.82%。从风格指数来看，小盘价值和小盘成长指数涨幅较高，大盘价值指数表现居后。从特征指数来看，中市盈率股指数领涨，而低市盈率股和高价股和指数表现相对落后。

　　大类资产配置

　　建议投资者在基金的大类资产配置上，可采取股债均衡的配置策略。具体建议如下：积极型投资者可以配置30%的主动型股票型和混合型基金(偏积极型品种)，15%的主动型股票型和混合型基金(偏平衡型品种)，15%的指数型基金，15%的QDII基金，25%的债券型基金；稳健型投资者可以配置25%的主动型股票型和混合型基金(偏平衡型品种)，10%的指数型基金，10%的QDII基金，25%的债券型基金，30%的货币市场基金或理财型债基；保守型投资者可以配置25%的主动型股票型和混合型基金(偏平衡型品种)，30%的债券型基金，45%的货币市场基金或理财型债基。

　　偏股型基金：

　　维持成长与价值均配

　　10月官方PMI指数录得49.8%，较上月持平，仍处荣枯线以下。具体来看，需求小幅回升，主要是内需提振；生产继续扩张但扩张减缓，采购量数据小幅回升但仍旧萎缩，用工加速压缩，价格加速收缩。整体来看，三季度各项经济数据均不佳，在稳增长连续发力之后，四季度经济持平将是最好的结果。政策方面，由于实际利率依然较高，央行仍有可能通过下调名义利率来压低实际利率，如果CPI与PPI下行超预期，未来降息仍有可能。

买基金进可攻退可守