分红：普通投资者不必关注（之二）

　　二、投资者应专心做好趋势投资

　　对于很多机构投资者来说，分红会有特定的避税作用，因此，他们需要。

　　但是，普通投资者则没有必要关注分红，因为分红会等量扣减最新净值，但大家的资产总量实际上没有发生变化。

　　分红一说是从西方的投资市场中照搬过来的。从他们那里早期的投资情况来看，从他们过去实业投资的角度来看，从他们以往市场的流动性大不如今的角度来看，分红对于当时的投资者来说是具有一定意义的。但是，对于当前中国市场上流动性良好的开放式基金，非特殊情况，每个交易日都可以按照净值自由地申购、赎回，分红根本就没有必要，广大投资者要实现自己的收益，只要赎回所投资的基金就可以了。至于节省赎回费一说，事实情况是：哪有那么巧的事？投资者正好需要钱，基金公司就正好分红了，并且数额相近。

　　基金公司为什么设计出那么多种类的基金产品，就是要让投资者根据自己的风险收益偏好去选择，在合适的时间里持有合适的基金。这种择时、择基的基本投基要求，也是与僵化的长期持有策略截然不同的。自从2015年中以来的三次股市行情大调整，权益类基金净值的大幅度波动，都一再很好地诠释出了择时与择基的重要性。

　　就目前市场中的分红情况来看，主要有这样两个特点：第一，多数基金的分红比例不大，这就使得原本没有意义的分红，显现的更加没有意义。第二，以往，分红是基金公司重要的营销手段之一，可是现在，由于分红少、新基金发行太多，无论是持续营销，还是新产品发行，老基金的分红宣传已经被基金公司自己淡化较长时间了。

　　未来，投资者在选择基金进行投资的时候，一定要密切关注基金的业绩――净值增长率，以及该增长率在同类基金中的各种时间长度的排名，选择综合业绩表现好的基金作为自己的投资对象，来获取真真切切、实实在在的投资收益。

　　另外，对于分红，基金公司的观点是分红会影响基金的投资运作，尤其是高分红，会提高基金的交易成本，降低投资者收益，因为在分红之前，基金必须卖出足够的股票，以保证有足够的现金可供分配。根据笔者的调研统计，平均约有70%左右的投资者偏好“分红再投资”，这就是说，分红之后，大约有70%的红利资金又会迅速回到原基金的账户中，相关基金又有可能不得不买回才卖出的股票。

　　由于分红会影响相关基金的业绩排名，基金经理普遍不愿意，投资者当然也都不愿意，因此，不分红对于提高投资者的投资收益有利，不分红其实是有效保护投资者合法权益的一种行为。从维护投资者利益的角度出发，笔者也赞成少分红。甚至不分红，也可以。