基金投资策略：稳健为主 侧重价值和蓝筹

　　在经历了一轮蓝筹上涨行情后短期风险不容忽视，宏观经济仍有下行压力且逐步呈现低位平稳运行的状态，货币宽松预期落空，此外，近期监管层对私募及基金的监管力度加大，金融去杠杆风险依然存在，市场情绪、基本面和政策面使得市场继续突破上行的阻力较大，震荡、整固可能是短期市场主旋律，在投资策略上以把握结构性投资机会为主。

　　大类资产配置

　　基金投资建议控制高风险品种的配置比例，关注投资风格以及投资组合稳健的产品，从风格角度侧重蓝筹或价值风格的基金，“深港通”主题下除了关注A股受益的相关基金，也可关注沪港深通机制下投资港股的ETF基金，继续关注黄金主题基金的避险功能，同时从分散风险的角度，搭配QDII基金。具体建议如下：积极型投资者可配置20%的主动股票型基金、40%的灵活配置混合型基金、30%的积极配置混合型基金和10%的QDII基金；稳健型投资者可配置30%的灵活配置混合型基金、20%的积极配置混合型基金、10%的QDII基金和40%的债券型基金；保守型投资者可配置20%的保守配置混合型基金、30%的债券型基金和50%的货币市场基金或理财型债基。

　　权益类基金：

　　侧重价值和蓝筹股

　　8月以来以地产、金融为代表的蓝筹股引领市场突破3100点，深港通的开通使得A股的估值洼地具备吸引力，与此同时资产荒延续、打新资金配置股票的需求，进一步使资金流入价值蓝筹类股票。但短期市场风险不容忽视，在经历了一轮蓝筹上涨的行情后，存量博弈背景下资金流入动力有所减弱，同时，宏观经济仍有下行压力且逐步呈现低位平稳运行的状态，短期货币宽松预期落空，此外，近期监管层对私募及基金的监管力度加大，金融去杠杆风险依然存在，因此，我们认为市场情绪、基本面和政策面使得市场继续突破上行阻力较大，震荡、整固可能是短期市场主旋律，在投资策略上以把握结构性投资机会为主，“深港通”主题下的“金融+消费”板块仍可继续关注。

　　基金投资建议继续采取稳健的策略，维持基金组合相对中性的仓位水平，重点关注投资风格以及投资组合稳健的产品。在具体的产品上，除了从基金业绩角度关注其风险收益配比、震荡市场环境中的操作效果、选股能力等，从投资风格的角度，可结合基金投资组合以及基金过往的投资操作风格，从盈利、估值角度出发，重点关注蓝筹或者价值投资风格的产品。此外，“深港通”主题下除了关注A股受益的相关基金，也可关注沪港深通机制下投资港股的ETF基金。

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