基金经理：蓝筹股春天来了

　　受沪港通试点政策影响，昨日A股在保险、水泥等低估值蓝筹股的拉动下一扫颓势大涨，同时港股市场相关公司也大幅上涨。“低估值蓝筹股满血复活，春天来了。”部分基金经理如此表示。

　　这个政策对A股影响如何？上海一位私募投资经理认为，对大盘的影响不大。首先，增量资金具体有多少现在不明晰，目前市场表现还是更多依赖存量资金。“不过，今年行情应该可以，我们之前的数据监控显示，已经有资金撤离美股开始买金砖四国的证券了。”(点此查看>>>蓝筹主题基金)

　　也有市场人士从数据方面解读沪港通对A股的影响。“从国内A、H股同时上市的公司家数以及在上证180指数、沪深300指数中占据的比例看，折价率约为7%，对大盘指数的影响较小，很难推动大盘整体持续上扬。而且，后期还需要6个月的准备时间，所以影响应该是短期的。”上述基金经理称。

　　从短期的板块表现看，基金经理看好的逻辑都基本相似，即从上市公司的折价、溢价来判断。从昨天盘面个股表现看，中国平安 、海螺水泥等涨幅较大的个股都属于两地折价较大的。国联安基金表示，预计AH股中折价较多的A股短期受益，但随着溢价率收敛，个股将跟随基本面变化。建议从受益于“托底”政策、或基本面趋于改善的行业中选取股票。如受益于棚户区改造与铁路建设的水泥、铁路建设；受益金融改革的券商与保险。

　　同时，国联安基金指出，对于市场而言，蓝筹股将带动沪深300指数继续反弹，估值较高的消费与成长股可能面临压力，上涨乏力。近期，管理层维护经济与资本市场稳定的动作明显增多，再加上二季度经济企稳，继续看好二季度的行情。行业配置上，国联安基金建议增配弹性较大的券商和水泥，此外继续配置风电产业链、LED、食品加工、电力设备与铁路运输设备。

　　也有基金经理指出，沪港通首先惠及的是沪市个股。尽管深圳个股也存在整体估值提升的机会，但如果是同一行业的标的，投资者更愿意选择沪上公司。“券商、地产、银行、汽车、医药、消费等，都存在低估值的机会，短期来看都可以挖掘。”

　　值得注意的是，除了蓝筹股，也有基金经理认为对小盘股有提振作用。富国中国中小盘 (香港上市)基金经理张峰表示，沪港通试点预期直接刺激了金融和资源类的蓝筹板块，资金首先从相对于H股大幅折价的标的中寻找机遇，短期将在一定程度上提升蓝筹股的估值。中长期来看，沪港股市互通有助于促进资金流动，令A股定价更趋于开放。

　　根据目前的信息，沪港两市的大中型股票、以及A/H同步上市的股票，将纳入第一步互通名单。张峰称，这一信息利好国内大盘股，对香港中小型股票，尤其是中型股也将有一定提振作用。目前，香港中小盘股票的估值较A股显著便宜。