奥特迅公司:顺利达到股权激励行权条件无悬念
奥特迅 002227
研究机构:浙商证券 分析师:史海昇 撰写日期:2014-10-31
投资要点
2014年1-9月业绩明显增长。
报告期,公司实现营业收入2.56亿元,同比增长36.34%,共实现归属于上市公司股东的净利润1772万元,比上年同期增长30.76%。每股收益0.08元,与我们之前预期基本一致。
根据奥特迅以往的利润分布情况看,公司的交货以及收入确认多集中在第4季度——以2013年为例,公司2013年第四季度净利润3825万元,相当于前3个季度净利润总和的近3倍之多。
在手订单充足 保障2014年度业绩高增长。
公司把主要资源集中在电力自动化电源、电动汽车充电站(桩)、通信电源和轨道交通四大业务领域。以前年度(含2013年度)累计4.19亿元订单将结转至2014年度及以后年度执行,考虑2014年1-9月订单完成以及新增订单情况,我们预计,截至2014年三季末,公司在手订单规模5-5.5亿元,接近2013年营业总收入的1.5倍,有利保障2014年业绩的高速增长。
盈利能力保持较高水平。
2013年,公司实现综合毛利率高达37.97%,较2012年提升2.87个百分点,预计这一盈利能力在2014年上半年得到延续。 我们认为,公司毛利率高于多数竞争对手的原因并不在于售价方面的差异,而在于奥特迅成本控制能力突出,产品创新能力领先,且研发路径走高端路线,新能源汽车充电设备等盈利能力较强的产品收入占比逐步提升。
基金名称 | 持股数(万股) | 持股比例 | 持仓变化(万股) | 持股市值(万元) | 占净值比例 | 占个股流通市值比例 |
景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基 | 686.24 | 4.25 | 686.24 | 17917.80 | 3.71 | 3.16 |
长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金 | 135.00 | 6.07 | 135.00 | 3524.76 | 3.16 | 0.62 |
景顺长城内需增长开放式证券投资基金 | 178.76 | 0.85 | 178.76 | 4667.30 | 0.68 | 0.82 |
景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金 | 212.63 | 0.85 | 212.63 | 5551.73 | 0.70 | 0.98 |