汇丰晋信：不希望短期基金业绩太好 航空板块有机会

　　12月正是各家基金公司冲业绩、冲排名的关键时期，但竟有基金经理表示不希望业绩太好并计划调仓，降低前期涨幅巨大的券商板块的配置比例。

　　这位基金经理就是来自于汇丰晋信旗下的大盘基金经理丘栋荣。在之前接受笔者访问时，他就曾私下表示：“我特别担心我管理的基金短期业绩太好。”

　　业绩好难道不是好事？丘栋荣对此并非完全赞同。他觉得，高收益固然是好事，但高收益也要承担高风险，如何处理好风险和收益的关系是每个基金经理必须面对的问题。而他则更倾向于提高投资组合的性价比，追求个股风险与收益的不对称性，用尽量小的风险，为投资者谋求尽可能高的收益。这样，当市场回撤的时候，整个投资组合的表现也会更加稳健。

　　尽管是否调仓尚需年报确认，但从汇丰晋信大盘基金近期的表现来看，丘栋荣似乎已经降低了券商股的配置比例。据统计，自12月9日市场调整以来，非银金融板块累计上涨3.67%，券商股平均涨幅-0.35%，而汇丰晋信大盘蓝筹基金累计涨幅为3.99%，优于券商和非银板块的表现，位列同期同类基金第45位。而在整个四季度，汇丰晋信大盘蓝筹基金的总收益则高达50.27%，为同类基金第二名。

　　券商股退潮，接下来如何布局？丘栋荣表示，在这轮上涨中表现较差的成长股已经出现了个别机会，一些个股在调整之后估值已经颇具吸引力。同时本轮行情中表现一般的消费板块也有可能迎来机会。

　　“近期大宗商品，包括油价的大跌将使下游消费品行业受益，但对于受益程度目前市场并没有给出充分的评估。”丘栋荣指出，近期表现较好的航空板块只是油价下跌最直接的受益者。但上游资源成本下降还会延伸到其他一些下游板块，包括钢铁、化工的一些细分行业、家电、汽车等板块都会明显受益。投资者从中或许能找到下一个获取超额收益的机会。