报告期内基金投资策略和运作分析
在报告期间,本基金一直保持接近满仓运作。本基金管理人根据基金合同规定,通过对指数的被动复制策略,将年化跟踪误差和日均跟踪偏离度均控制在了约定范围之内。本基金跟踪误差主要来自基金所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异。这种差异源自部分股票由于舍入取整等原因,申购赎回清单文件中各股票的权重与标的指数相比有所变化。本基金管理人在量化分析基础上,采取了适当的组合调整策略,尽可能地控制了基金的跟踪误差与偏离度。在六月份,本基金积极应对指数成份股的调整,较好地控制了跟踪误差及交易成本。
报告期内基金的业绩表现
本报告期基金净值增长率 54.88%,波动率 1.29%,业绩比较基准收益率 53.74%,波动率 1.3%。
2014 年市场经历了大幅上涨,呈现股债双牛的局面,宽松的货币政策起了决定性作用。市场利率下降,投资者风险偏好显著提升,小市值股票估值提升,大市值股票出现估值修复。2015 年,在估值修复基本完成后,企业盈利是否能够恢复将对股票市场的走向起到关键作用。实体经济的负债情况变化、人民币汇率的波动等,也是需要重点关注的因素。本基金管理人将根据基金合同,以量化分析研究为基础,克服各种因素的不利影响,不断优化和改进量化模型,将基金的跟踪误差及偏离度保持在较低水平。