两周大跌“心惊肉跳” 机构投资者基金做了什么

　　下跌两周：创业板指9天深跌25% 基金紧急调研39只成长股；计算机板块最近9天下探25.64%，基金同期调研10家相关公司。

　　曾经涨势凶猛的市场最近2周让每位投资者都体会到了股市的“心惊肉跳”，曾逼近5200点的上证综指下探至4200点以下，曾逼近4000点的创业板指已经失守3000点，深跌25%。之前赚得盆满钵满的基金也在这波大调整中无奈地面对浮盈缩水。宽幅震荡的市场、尚不明确的风口、迫在眉睫的“中考”，精选个股成为众多基金经理的应对之策，而调研是基金经理精选个股的有力支撑。

　　《证券日报》基金新闻部记者根据数据统计发现，6月15日至6月26日，机构共对上市公司进行了129次实地调研，其中基金公司参与的共有52次，涉及49家上市公司。9天调研49家公司，和之前(6月5日至6月12日)基金公司6天调研28家上市公司的节奏相比，近2周基金公司的调研节奏变化并不明显。

　　从接受调研的上市公司股票性质看，基金调研的重点依旧是成长股。49家接受调研的上市公司中，12家在创业板上市，27家在中小板上市，仅10家在主板上市。具体看来，同期基金公司集体调研(10家以上基金公司同时调研1家上市公司)的5家上市公司也都均是此类。其中，兆驰股份6月23日接受了汇添富基金、富国基金、天弘基金等15家基金公司的集体调研，该股是属于计算机、通信和其他电子设备制造业的1只中小板股票。此外，同属中小板股票的科华生物、汉森制药分别获得了14家和11家基金公司的集体调研。创业板股票万达信息和科斯伍德分别获得了13家和10家基金公司的集体调研。

　　从行业分类上看，近2周基金调研的重点行业依旧是涉及计算机的互联网+行业。获得基金公司集体调研的5家上市公司中，兆驰股份和万达信息均是互联网+类公司。此外，得润电子获得了7家基金公司的调研，网宿科技和数码视讯均获得了5家基金公司的调研，其中数码视讯更是在9天时间里接待了2批调研。除上述4家上市公司外，接受基金调研的互联网类企业还有天喻信息、创维数字、新北洋、三五六网、网宿科技和华平股份等6家，即基金近2周共调研了10家互联网类企业。

　　数据显示，计算机板块一直是年内的领涨板块，截至6月26日该板块累计涨幅已达116.89%，而在本轮大跌之前，截至6月12日，该板块的累计涨幅已达193.91%。近2周该板块也是领跌板块之一，自6月15日至6月26日累计下跌25.64%，在可比28个申万一级行业中，仅次于传媒板块26.95%的跌幅。

　　虽然计算机板块短期经历了大幅调整，不过业内人士依旧看好该板块的机会，认为调整是战略布局的良机，只是强调后期要更加注意精选个股。北京一位基金分析师表示，预计计算机行业内部将进入个股分化阶段，在中报发布在即的背景下，业绩向好、转型不断兑现的公司有望在后市再起升势，而前期纯粹处于概念“风口”而上涨的股票料难以为继。

　　国海证券最新公布的研报表示，从长期看市场的大机会仍然在以TMT为代表的创业板，这也是国家战略所在，人才在向这个领域流动、政策在向这个领域倾斜、资金在不断向这个领域流动，这就是资源配置的力量，从概率上看不管是中观的行业还是微观的企业，成功的概率要远大于传统经济方式。调整完成后，优质标的仍然有巨大的空间，这个阶段就跟第一阶段无差别上涨不同了，个股分化会越来越大(分化其实已经开始出现)，考验研究水平的时候到了。

　　值得一提的是，在大盘连续的调整下，基金对医药等防御板块的关注度也在提升。5家获基金公司集体调研的上市公司中，除计算机类企业外，其余2家科华生物和汉森制药均是医药类企业。此外，基金还调研了云南白药、红日制药、龙津药业等6家医药类企业。

　　基金重仓股9天现身大宗交易298次 基金折价买入10只计算机股

　　大盘的巨幅震荡之下，作为市场重要的机构投资者，基金做了哪些调整？

　　《证券日报》基金新闻部记者通过查阅近2周基金重仓股的大宗交易数据发现，基金等机构的大宗交易依旧聚焦在以中小板和创业板为代表的成长股。从机构专用席位的买入卖出动向看，基金等机构依旧在入手计算机股。

　　记者根据数据统计显示，6月15日至6月26日，共发生514次大宗交易，累计成交金额为380.46亿元，其中涉及基金一季度重仓股的大宗交易有298次，累计成交金额为245.07亿元，可见近2周基金重仓股是大宗交易市场的主角。

　　进一步统计显示，基金重仓股参与的298次大宗交易实际涉及105只基金重仓股，其中主板股票45只，创业板股票29只、中小板股票31只，可见以中小板和创业板为代表的成长股是基金重仓股在大宗交易市场上的交易主力。

　　具体看来，298次大宗交易中，买方席位出现机构专用的共有48次，卖方席位出现机构专用的有26次。值得一提的是，其中有16次大宗交易的买方席位和卖方席位均是机构专用。

　　必须要说的是，机构专用在买方席位现身48次大宗交易中有20次均是买入比亚迪。数据显示，6月17日，比亚迪共出现21笔大宗交易，成交价为68.06元/股，与当日收盘价70.9元/股相比折价4.01%，此次大宗成交2565.84万股，成交金额达17.46亿元。参与大宗交易买方为机构专用与兴业证券股份有限公司杭州清泰街证券营业部，卖方均为中信建投证券股份有限公司张家港人民中路证券营业部。其中，机构专用接盘2545.84万股。公开信息显示，17日当天比亚迪公布员工持股计划，后续信息显示，公司控股股东、实际控制人王传福于6月23日通过大宗交易减持公司股份3259.06万股，其减持的受让方为国联证券股份有限公司受托管理的国联比亚迪1号集合资产管理计划。

　　除比亚迪以外，机构专用通过大宗交易买入的股票主要是计算机类股票。数据显示，机构专用现身20只股票大宗交易的买方席位，其中计算机类个股达10只。除涉及比亚迪的大宗交易，机构专用以买方席位现身的28次大宗交易中，买入计算机股的涉及10次。而且这些大宗交易大部分是折价交易，其中5次的折价率超过了10%。近2周计算机板块跌幅达25.64%，基金等机构似乎在通过大宗交易平台低价入手计算机股票。

　　仓位测算数据显示，截至6月19日，基金行业配置比例位居第一名的仍是计算机行业，仓位为7.20%，而且在近期股基仓位下降的大背景下，6月15日至6月19日这一周，基金配置计算机行业的仓位较上一周增加1.03%，是基金加仓幅度最大的行业。

　　渤海证券计算机行业研究员齐艳莉和王洪磊在最新公布的研报中表示，虽然计算机行业个股短期跌幅较大，但仍看好计算机行业及互联网板块的长期投资机会，看好国家对互联网经济的肯定及支持，看好计算机板块内具有产品及技术优势的公司在互联网领域二次创业所带来的巨大投资机会，看好互联网对传统行业加速渗透所带来的业绩弹性。

　　在卖方席位方面，机构专用共现身16只股票的大宗交易，其中5只股票是计算机股票。整体看来，近2周机构专用在大宗交易平台买入计算机股20.81亿元，卖出计算机股4.43亿元，整体看来呈现净买入状态。

　　近四成新基金跌破面值 新基金募集开始降温

　　截至6月26日，年内已有461只新基金成立，募资规模总计1.10万亿元。

　　近2周的大调整，不仅让基金之前的收益大幅缩水，也让年内入市的新基金有些吃不消。

　　《证券日报》基金新闻部记者发现，截至6月26日新基金中有268只跌破面值，占比近四成。进一步研究发现，大幅跌破面值的新基金都是5月份、6月份成立刚刚入市的新基金。以主动管理股票型基金为例，6月份成立的新股基中，有9只已经跌逾10%，而其净值大幅下跌，均是在近2周时间内形成。

　　一方面是已经成立的新基金刚刚入市即遭遇股市“冷水”，另一方面是持续的调整让投资者入市节奏放缓，多只新基金发布延期结束募集公告。6月份成立的新基金虽然数量超过5月份，但募资总规模和新基金平均募资规模已大幅下滑。业内分析人士认为若市场持续调整，新基金募集热或难以持续。

　　268只新基金跌破面值 9只新股基未满月跌逾10%

　　在之前的牛市预期下，年内新基金发行疯狂，不足半年成立的新基金数量已超去年全年，募资规模突破万亿元，更是超过之前两年的募资规模总和。与此同时，牛市也让新基金业绩亮眼，截至6月12日，已有4只年内成立的普通股票型基金收益率超过90%。

　　不过，牛市中的大调整也让新基金有些吃不消。特别是近2周，沪指大跌18.84%，创业板指深跌25.10%，新基金的收益也大幅缩水。上述4只之前收益率逼近翻倍的股基，截至6月26日收益率均已不足56%。与此同时更让投资者伤神的是，有不少新基金单位净值已经跌破面值。

　　统计显示，截至6月26日，可比697只新基金(分级基金分开统计，不包含QDII基金)中，复权单位净值不足1元的基金有269只，占比为38.59%，即有近四成年内成立的新基金目前处于亏损状态。不得不说的是，这些单位净值低于面值的新基金中，分级指数型基金居多，特别是分级B，数据显示，目前单位净值低于0.7元的均是分级B，更有分级B的单位净值不足0.4元。值得一提的是，这些分级基金多是5月份、6月份成立的新基金。

　　北京一位基金分析师表示，目前市场震荡，分级指数基金由于基金合同的限制，在短期内会建仓完毕。但在这个时点，很容易一进场就出现损失。

　　牛市中新基金加快加仓步伐可以更快速地分享上涨收益，但是当调整来临时，快速建仓却让新基金“输得很惨”。不仅上述的跌破面值的分级基金印证了这一观点。股基的表现同样如此。数据显示，6月份成立的12只有数据可比的普通股票型基金中，除6月25日成立的1只基金外，其余均出现下跌，更有4只跌幅超10%，跌幅最大的下跌21.50%。6月份成立的93只有数据可比的混合型基金中，有68只单位净值下跌，更有5只跌幅超10%，跌幅最大的下跌18.30%。即6月份成立的主动管理股票型基金中，有9只成立以来跌幅已超过10%。资料显示，这9只基金均是6月上旬成立的新基金，在6月15日至6月26日的大调整中，均跌逾10%。

　　7只新基金本月宣布延募 新基金月度募资规模下滑

　　大盘近期的持续调整也让火热非凡的新基金发行、募集工作有了降温迹象。

　　《证券日报》基金新闻部记者统计发现，5月份已有12只新基金宣布延长募集期，其中6月份以来有7只新基金宣告延迟进场。而之前新基金宣布提前结束募集的情况比比皆是。

　　有业内人士表示，之前新基金发行过于火爆，一些基金公司在发行基金时对市场预期过于乐观，发行时预计募集期较短，不少仅设计发行1天至2天，当市场遭遇调整，投资者入市脚步放缓，只好延期结束募集。另一方面，新基金特别是分级指数型基金投资标的“同质化”现象日趋严重，跟踪同一指数的分级基金，发行期较晚的基金公司或很难达到之前基金公司的募集效果。

　　数据显示，截至6月26日，6月份以来已有128只新基金宣布成立，这一数据已经超过5月份的122只，创下历史新高，但是6月份新基金的募资总规模为2620.93亿元，较5月份的3312.10亿元少了691.17亿元。6月份新基金的平均首募规模为20.48亿元，较5月份新基金平均首募规模27,15亿元少了近7亿元。

　　基金发行数据也显示，5月份先后有126只新基金上市发售，但6月份至今只有83只新基金上市发售，这一数据也低于4月份的98只。

　　此外，基金新增开户数已经连续下降3周，5月下旬以来，基金周新增开户数破百万户已是常态，5月份最后一周新增基金开户数为202.14万户，但6月份以来的前三周新增基金开户数分别为181.67万户、162.88万户和123.73万户，环比下降幅度依次为10.12%、10.35%和24.04%。

　　上述基金分析师表示，虽然主流观点认为牛市还没有结束，但是近期市场波动加大，部分新基金也出现亏损，导致基金投资者热情大幅减退。若调整持续，新基金的发行和募集火爆场景或难以持续。

(责任编辑：DF058)