市场连续筑底 定向增发基金价值凸显

　　经历了数日暴跌之后，定增投资成为震荡市抗跌利器。由于定增投资较二级市场往往具有20%的折扣率，相当于拥有一张天然的安全垫。业内人士指出，在震荡市中实施定增的项目折扣率往往比单边上涨的市场高，当下的震荡行情正是定增建仓的好时机。

　　事实上，定向增发股票的实际折价率通常比当初所说的10%折扣要高。数据显示，2006年定增股票的平均折价率为26.39%，2007年定增股票的折价率则更高，达到43.21%，2013年的折价率虽有所回落，但仍有17%，今年以来折价率又有所回升，为20.20%。如此高的折扣，让参与定增项目的投资者有一定的“安全垫”，即使股价有所回落，投资亏损的概率较小。

　　数据显示，去年定增市场规模7000亿元左右，80%上市公司通过定增融资，今年预期将达1万亿元。业内人士预计，未来将有更多公募定增基金进入市场，不过定增投资并非完全没有风险，亦需要明辨风险。

　　随着定增市场的火爆，发力定增市场已成为不少基金公司的战略选择，这也促使定增项目的抢夺白热化，不排除部分项目，被投行或上市公司内部人士把控，对竞标者有寻租要求，设置苛刻条件阻拦非目标基金入围。

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(责任编辑：DF058)