证监会给A股市场吃定心丸(4)

　　证监会重申坚决打击以“市值管理”为名的违法违规行为

　　业内人士认为，未来，参与上市公司市值管理的各方将紧紧围绕上市公司核心，建立起市值管理的产业链

　　“目前，中国上市公司协会正在牵头推进市值管理的进一步研究工作。”在8月14日的新闻发布会上，证监会新闻发言人邓舸表示，为贯彻落实“新国九条”，证监会积极开展鼓励上市公司建立市值管理制度的相关调研工作。

　　邓舸介绍，根据前期调研，市值管理的主要目的是鼓励上市公司通过制定正确发展战略、完善公司治理、改进经营管理、培育核心竞争力，实实在在地、可持续地创造公司价值，以及通过资本运作工具实现公司市值与内在价值的动态均衡。

　　清科研究中心的一份报告指出，目前国内大多数市值管理方案，归根到底都是围绕着公司短期内的股价做文章，缺乏公司长期内在因素的优化，诸如公司治理、经营管理、投资者关系，国内市值管理还存在缺乏市值管理意识、缺乏市值管理战略、缺乏市值管理组织体系、缺乏市值管理考核等问题。

　　日前，以“上市公司+PE”为代表的市值管理模式成为业内关注的焦点。引入PE作为战略投资者、合作设立并购基金的模式，造就了多家上市公司股价的上涨。不过，值得注意的是，部分上市公司与PE以“市值管理”的名义，进行内幕交易、市场操纵等违法违规操作。

　　“上市公司和相关机构应正确把握市值管理的核心理念，绝不触碰虚假披露、内幕交易、市场操纵等‘高压线’。监管部门将依法支持上市公司开展市值管理，坚决打击以‘市值管理’为名进行的违法违规行为，维护公开、公平、公正的市场秩序。”邓舸强调。

　　上述报告认为，未来，参与上市公司市值管理的参与方将紧紧围绕上市公司为核心，建立起市值管理的产业链。其中，券商将为上市公司提供约定式回购、股权托管、大宗交易等服务；VC/PE投资机构将协助上市公司完成兼并与收购、产业整合；中介服务机构提供公关、法律、财务、咨询等服务。三类参与方将各司其职，为上市公司提供全方面的市值管理服务，进而为上市公司的股东创造价值。(来源：证券日报)

　　证监会多举措促进并购重组市场化

　　关于促进上市公司并购重组的举措，证监会新闻发言人邓舸14日表示，下一步，证监会将结合《证券法》修改和注册制改革，进一步取消和简化行政许可事项，优化审核流程，强化事中、事后监管。为确保基金互认工作顺利实施，中国证监会正积极协调相关部委尽快出台配套政策，同时，中国证监会也已正式受理12只香港互认基金的注册申请，相关注册审查工作正在稳步推进中。此外，中国上市公司协会正在牵头推进市值管理的进一步研究工作。

　　对于“在取消现金收购的重大资产重组行政许可后，监管层对促进上市公司并购重组、支持实体经济发展方面有哪些举措”的问题，邓舸表示，2014年，证监会配合全国人大修改了《证券法》，修订了《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》，取消上市公司收购报告书事前审核行政许可；对上市公司重大资产购买、出售、置换行为，除构成借壳上市外，全部取消审批；简化了要约收购义务豁免审批的情形；完善了并购重组股份定价机制；丰富并购重组支付工具，允许上市公司发行优先股、定向发行可转换债券实施并购。

　　邓舸指出，近期证监会采取多项举措，持续推进并购重组市场化改革。一是扩大配套募集资金比例，由不超过交易总金额的25%，提高到不超过拟购买资产交易价格的100%。二是继公开受理、反馈、重组委审议、审结等审核时点后，公开审核反馈意见，更好地接受社会监督。三是完善审核分道制，按交易类型分类审核。对市场化程度较高的第三方并购项目，安排批量集中上会，提高审核效率。四是协调推动财税部门完善并购重组税收政策，降低了企业所得税递延纳税标准，允许个人所得税5年内递延缴纳，大幅降低交易成本。

　　邓舸表示，下一步，证监会将结合《证券法》修改和注册制改革，进一步取消和简化行政许可事项，优化审核流程，强化事中、事后监管。依托企业兼并部际平台，优化并购重组市场环境，促进市场规范发展，更好发挥资本市场支持国民经济转方式、调结构的作用。

　　对于中国证监会与香港证监会两地基金互认的进展情况，邓舸表示，5月22日，中国证监会与香港证监会签署基金互认监管合作备忘录并发布《香港互认基金管理暂行规定》。根据该规定，基金互认工作于7月1日正式实施。为确保基金互认工作顺利实施，中国证监会正积极协调相关部委尽快出台配套政策。同时，中国证监会也已正式受理12只香港互认基金的注册申请，相关注册审查工作正在稳步推进中。

　　对于市值管理监管措施问题，邓舸表示，为贯彻落实“新国九条”，证监会积极开展鼓励上市公司建立市值管理制度的相关调研工作。根据前期调研，市值管理的主要目的是鼓励上市公司通过制定正确发展战略、完善公司治理、改进经营管理、培育核心竞争力，实实在在地、可持续地创造公司价值，以及通过资本运作工具实现公司市值与内在价值的动态均衡。上市公司和相关机构应正确把握市值管理的核心理念，绝不触碰虚假披露、内幕交易、市场操纵等“高压线”。监管部门将依法支持上市公司开展市值管理，坚决打击以“市值管理”为名进行的违法违规行为，维护公开、公平、公正的市场秩序。目前，中国上市公司协会正在牵头推进市值管理的进一步研究工作。

　　此外，邓舸透露，证监会将开展证券期货经营机构信息技术专项检查。今年初，证监会制定了2015年度证券期货经营机构现场检查工作计划。按照既定安排，证监会拟于8月中旬对部分证券期货经营机构进行信息技术专项检查。检查涉及证券、基金、期货经营机构(含相关子公司)信息技术系统管理及运行安全等事项。

　　一是检查对象的信息技术系统管理情况，信息技术系统、网络通信等是否符合安全性、合规性要求，是否全面梳理各个业务环节的信息技术风险，建立必要的信息技术风险识别、监测、防范机制。

　　二是证券期货经营机构落实《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》及《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》的情况，并查找公司可能存在的问题及原因。

　　邓舸表示，检查中，对证券、基金、期货经营机构的资产管理等业务的开展情况也会予以关注。对证券违法违规行为，证监会将一如既往，依法查处，坚决打击，切实维护正常市场秩序，保护投资者利益。(来源：中国证券报)

(责任编辑：DF078)