震荡市推升对冲需求 量化对冲基金跌也能赚钱

　　自股灾以来，A股一直在区间大幅震荡。在这样的背景下，量化对冲产品逐渐脱颖而出，因为可以建立保护性的对冲标的，量化对冲基金与股市关联性较弱，这类产品在市场较不佳的时候回撤也比较小，甚至可以取得正收益。

　　所谓量化对冲基金是“量化”和“对冲”两个概念的结合。量化投资通过借助统计学、数学方法，运用计算机从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略，并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资。“对冲”一般被定义为利用期货、期权等金融衍生产品以及相关联的不同股票进行多空操作，从而预防或降低风险，锁定盈利。

　　量化对冲基金最惊艳的表现出现在大幅调整市，由于持有对应的股指期货空头合约，这些基金实现大盘风险的对冲，并利用选股优势获取阿尔法收益。从银行等渠道的反馈来看，在近期的震荡市中，该类产品需求旺盛。

　　某基金总经理向记者透露，量化对冲将是公司重点关注的产品策略，现在已经开始准备一些对冲性产品，不论牛熊都能保证绝对收益，尤其是近期的市场波动更让他感觉到市场对这类产品的迫切需要。“目前的公募基金基本上都只能做多，很难保证绝对收益。去年团队新聘一些做对冲产品的专业人士，现在也正加速推进对冲和量化产品，目前已有一个量化产品上报证监会，马上还会申报一个对冲产品。”

　　数据显示，量化对冲产品净值的涨跌受市场大起大落影响甚小，其低风险抗跌特性在下行市场中得以充分体现。数据统计显示，今年以来，A股市场共出现4次较大幅度的调整，分别是1月27日-2月6日、4月28日-5月7日、6月15日-7月8日、7月24日至28日。四次调整中，沪指跌幅分别为9.08%、9.17%、32.11%和11.18%，而同期量化对冲基金整体的平均净值增长率为0.6%、-0.1%、0.34%和-0.18%。

量化对冲基金