上周上证综指宽幅震荡,再次失守3400点。上证综指周下跌0.62%,沪深300周下跌0.88%,中证100下跌1.22%,中证500 下跌0.75%,中小板指下跌0.36%,创业板指下跌2.37%。在此环境下,风格偏中小创的金牛基金组合上周净值逆市上涨,积极型组合上周上涨0.92%、稳健型组合上周上涨0.16%、保守型组合上周上涨0.21%。截至2015年10月30日,三组合自构建(2013年1月1日)以来,期间成分基金及配置比例调整过5次,净值积极型上涨80.40%,稳健型上涨74.92%,保守型上涨45.42%。今年以来,净值积极型上涨26.27%,稳健型上涨29.90%,保守型上涨23.47%。
总体来看,金牛基金三组合收益风险属性定位清晰,业绩中长期走势除了今年股灾期间其余表现相对稳健。
在大类(股票类、债券类、货币类)配置方面,我们的量化择时指标目前依然看好A股中长期走势,历史数据验证该指标在大类配置方面中长期指示作用较高。但短期不确定性因素仍在,可能持续维持震荡或有限的修复行情,右侧的配置机会还需耐心等待。前期高点对突发风险考虑不周未及时减仓,导致三季度各组合净值大幅回撤,不过自9月中下旬以来A股触底展开一轮结构性修复行情,中小创涨幅逾30%,各组合净值恢复也在20%左右,基于对短期A股上涨空间有限,中长期配置机会仍需等待的判断,对各组合权益类仓位与10月20日适度减仓,具体配置基金的风格也做以调整,积极型(适宜人群:收益风险承受能力较高的投资者)、稳健型(适宜人群:收益风险承受能力适中的投资者)、保守型(适宜人群:收益风险承受能力较低的投资者).