融通基金：市场震荡风险加剧 看好新消费主题

　　11月16日，上证指数上涨0.73%，大盘重新站上3600点。两市题材股活跃，国家安防、智能机器成为市场追逐的热点。

　　不过，融通互联网传媒基金经理林清源向记者表示：“短期来看，大盘已行至5178 点下跌后反弹的第二阶段高点，结合来自政策层面IPO重启、美联储加息预期以及恐怖袭击削减国际经济稳定性的冲击，短期市场震荡扩大的风险加剧。”

　　林清源同时指出，另外一个值得关注的因素是两融余额上升的速度，最近两周两融规模每天都有近200亿元的增量，在市场上涨时，两融资金会成为助涨因素，但市场人气低迷时，两融资金却是潜在风险。

　　融通互联网传媒基金经理林清源表示，中长期看更为乐观。他分析，现在市场笼罩着一种悲观的气氛，影响因素包括经济下台阶，传统周期行业面临较大压力等等。但正如狄更斯所说“这是最坏的时代，也是最好的时代”，随着经济向新增长时代转型，投资者的投资框架也需要调整。只关注工业增加值和PMI等常规经济指标可能会忽视更大的格局。

　　“未来十年，经济放缓的同时，一个确定的事实就是固定资产投资和出口放缓，那么消费、服务将取而代之。中国是全球储蓄率最高，消费杠杆率最低的国家之一，这也为消费的增长提供了空间。个人消费的提升从全球来看都是可持续增长的驱动因素，也必然是中国的发展之路。但我们的消费之路不会简单复制美国或者日本当年的路径。耐用品消费已经趋于饱和，我们更看好的是基于互联网娱乐和人口变化带来的新消费主题，” 融通互联网传媒基金经理林清源如是表示。

　　具体而言，林清源看好如下领域：（1）基于IP 发展的影视动漫领域；（2）基于社会需求的体育领域；（3） 基于二胎政策放开后的幼儿教育及在线教育领域；（4）基于科技新技术的VR 领域 （5）基于老龄化的大健康服务领域。

　　融通互联网传媒基金经理林清源概括，经济转型，改革，人口结构变化和互联网化等因素正在重塑中国的发展之路，我们要淡化指数，调整投资框架，密切关注新的消费和服务兴起将诞生的投资机会。