受益基础市场欧美股指走高、港股反弹,黄金及能源价格上涨,2月QDII业绩可谓春光无限。金牛理财网数据显示,83只(仅含人民币份额)产品净值全线上扬,平均涨幅达4.11%,显著超越同期国内市场股混型产品平均业绩。其中信诚全球商品、易方达全球高端消费品、上投全球资源等5只产品月度涨幅逾7%,29只产品区间收益超过5%。但面对这样一份优质的“成绩单”,投资者似乎并不买账。(点此查看>>>QDII收益排行)
根据近期基金业协会统计数据显示,2月83只公募QDII产品总计727.27亿份,较1月缩减18.76亿份,整体延续前期净赎回态势。与此同时,QDII资产规模则由1月底的552.04亿元增至560.34亿元,但公募整体占比不足5%。一减一增的背后折射出当前QDII基金面临的尴尬处境:业绩的提升未能有效吸引投资者目光,带来增量资金的介入,反而持续面临赎回困境。现阶段资产规模的增长主要依赖存量份额业绩提升,增幅有限,市场占比持续低位徘徊。
造成QDII业绩热参与冷的原因是多方面的:首先从历史因素来看,许多QDII产品设立之后连遭全球金融危机、欧债危机重创,产品净值深幅下挫,历经数年市场震荡反复,致使大量投资者长期套牢、信心受挫。
统计显示,尽管近年来海外市场稳步回暖,但截至2014年2月底,仍有近四成QDII产品累计单位净值在1元以下。不少投资者在业绩好转、净值回归选择后果断赎回离场,导致近期QDII产品虽业绩走强,但份额持续萎缩。
另一方面,从QDII产品的持有人结构来看,具有专业性优势、倡导长期投资的机构持有者所占比例较低,而个人投资者长期占比较高,以2013年中为例,QDII个人投资者持有占比超过98%,这种持有结构更易放大个人投资者申赎影响,不利于份额的稳定。
第三,从新基金层面来看,在以往发行过程中,部分QDII产品存在引入“帮忙资金”的现象。在产品设立后,大量“帮忙资金”撤离,致使部分新设QDII规模迅速瘦身。