歌尔声学:行业增速下滑,公司市场份额有望上升
?歌尔声学 002241 电子行业
?研究机构:中原证券 分析师:贾建虎 撰写日期:2014-03-14
?13年,公司积极扩大产能,契合大客户新产品投放时间窗口,业绩实现大幅增长。长期来看,智能终端需求增速呈下降趋势,中低端占比增加导致电声器件均价受到压制。公司依托技术、管理、规模和成本优势有望通过增加市场份额实现持续增长,同时摄像头模组等新产品有望成为新的利润增长点。预测14-15年EPS分别为1.26元和1.71元,按13日收盘价27.33元计算,对应市盈率分别为21.50倍和15.82倍,维持“增持”评级。
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