基金一周市场热评（2014.11.17-2014.11.21）

　　海富通基金一周市场热评（2014.11.17-2014.11.21）

　　本周沪深指数有所调整，而创业板和中小板则出现较大幅度的上涨，截止今日收盘，上证综指收于2486.79点，周微涨0.32%；深证成指收报8332.30点，周微涨0.06%；创业板指周大涨4.41%；中小板指周涨1.90%。

　　对于宏观经济面方面，海富通基金认为，由于经济仍然处于比较低迷的状态，宽松的政策将会持续，从目前的实际情况也可以应证这一观点，近期国家发展改革委发出通知，决定将汽、柴油价格每吨分别降低190元和180元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别降低0.14元和0.15元，已现八连跌；宏观经济运行数据方面，近期，国家统计局公布10月份CPI同比上涨1.6%，环比持平； PPI同比下跌2.2%，环比下降0.4%，连续32个月负增长。

　　再看目前的资金面，第一，下周一将启动第六批共11家企业的新股申购，市场预计本轮IPO冻结资金规模或达到1.6万亿，将创下历史峰值；第二，财税缴款时间点临近，各机构都在寻求资金补足头寸，而且临近年末资金需求呈现季节性增加，共同作用下预期资金面有进一步收紧的可能；第三，央行本周维持常态化正回购和零投放，加上500亿国库现金定存到期，当周公开市场累计净回笼资金400亿元，结束了连续5周的零回笼，为本就趋于紧张的资金面增添了另一层压力；第四，从银行间市场的资金表现来看，周四资金价格增速明显扩大，隔夜SHIBOR和1月shibor分别增加3.5bp和12.1bp。从以上看出，虽然短期资金面出现偏紧的现象，但海富通基金表示，这仅仅是一个短期的现象，宽松的货币政策的大方向并不会改变。

　　市场方面，海富通基金认为，7月份开始，国内资本市场发生变化，由于实体经济的持续低迷，资金从实体经济涌向了资本市场，使得股市的新增资金较多。对于未来的走势持乐观态度，指数上有所表现但不会出现大幅上涨的现象。成长股依然富有弹性，大盘蓝筹股更有可能出现小幅上涨。

　　板块方面，海富通基金看好新经济、国企改革、互联网等，这些能在提高效率，在一定程度上对改变既有模式及生活方式有所影响的概念板块。其中，可以重点关注大O2O概念，如互联网金融、互联网教育、互联网医疗等，此类行业在去中间化、降低成本、提高效率方面有非常大的发展空间，其涉及的细分行业非常广，如信息安全、大数据、云计算等，但是出现发展机会的同时，对于该板块内的上市公司也会伴随着大浪淘沙，板块内出现分化也是必然的结果。

　　对于近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》，海富通基金认为，这一《意见》的出台，在提高农村资金及土地使用效率方面起到了非常积极的作用，会逐渐形成规模化效应，在追求效益最大化的驱动下，提升效率。

　　沪港通本周一开通，并没有受到市场的大力追捧，海富通认为这一表现基本符合预期，其利好前期已经得到充分消化。而在其影响下，海富通看好券商，其逻辑是：目前市场中热点变化快，资金偏向在大类资产中切换，投资热情持续，无论投资人的选择为何，券商都是最大的受惠者。加上沪港通的开启，将继续加大券商实施国际化战略、建立面向国际的金融资产交易平台的机会。未来金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品、融资融券业务等，都将为券商提供非常好的发展机遇。